贝泰妮(300957)-调研纪要-251103

投 资 者 关 系 活动类别

□特定对象调研 √分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 √路演活动

√现场参观

□其他

参与单位名称

南方基金、富国基金、汇添富基金、大成基金、宝盈基金、泰康资产、银河证券、华泰证券等 8 家机构

时间

2025 年 10 月

地点

线上、线下交流

上 市 公 司 接 待人员姓名

1、副总经理、财务总监、董事会秘书王龙

2、投资者关系负责人张圣烨

3、IR 王丹琦

投 资 者 关 系 活动 主 要 内 容 介绍

Q：2025 年公司在组织和战略上做了哪些核心调整？

A：线上和中台重要岗位有新鲜血液的加入。公司通过聚焦核心产品、优化业务结构的策略，夯实产品竞争力与渠道渗透力。通过持续推进战略调整，在盈利水平、技术积淀与品牌布局等多个维度展现出系统性的提升。

Q：公司的研发费用同比减少了 14.17%，是否会对公司研发进展有影响

A：本期研发费用的变动，主要是由于公司依据既定的研发计划和研究进度，有序开展研发活动所致，属于项目推进过程中的正常波动。我们始终坚持高强度的研发投入。

目前，公司正依托云南省特色植物提取实验室平台和遍布全球（包括日本、法国）的研发中心，系统性开展从基础研究到产品开发的多个维度的研发项目。我们的研发投入始终与公司的战略方向和研发进度相匹配，致力于打造长期的技术竞争力。

Q：公司经营性现金流表现良好的主要原因

A：公司经营性现金流表现亮眼，前三季度达到 4.42 亿元，同比增长 6772.14%，显示出强劲的现金创造能力和营运效率提升。公司通过聚焦核心产品、优化业务结构的策略，于三季度持续深化，战略调整的系统性成效正逐步释放，进行了积极的库存和渠道管理，为长期价值增长构筑了更坚实底盘。

Q：公司无形资产大幅增加 116%，主要原因是什么？这对公司未来意味着什么？

A：无形资产的大幅增加，是公司一项重要的战略性投入。这主要源于我们完成了对初普（TriPollar）品牌相关商标权、专利权及非专利技术的收购。

TriPollar 作为高端科技美容品牌，将与我们的核心品牌薇诺娜形成强大的协同与互补。通过宝贵的射频美容技术知识产权，强化公司在研发和技术上的护城河。这标志着公司正式进军千亿级的美容仪器市场，为未来开辟了第二增长曲线。今年与全球医美技术巨头科医人携手，以高端家用美容仪品牌 Tripollar 初普为核心推动深度合作，与瑷科缦形成"功效护肤+美容仪"的高端协同，进一步完善了大健康生态版图。

附件清单（如有）

无

日期

2025 年 11 月 3 日