【2月新品】光伏龙头“风再起”,“蓝海”弄潮正逢时

（以下内容从华西证券《【2月新品】光伏龙头“风再起”,“蓝海”弄潮正逢时》研报附件原文摘录）
　　【摘要】 沉寂一年后，光伏板块再次走强，“双碳”背景下光伏和风电及配套的新型电力系统有望带动大量投资。在碳达峰碳中和及经济稳增长的双重目标推动下，以光伏为代表的清洁能源有望成为 2022年基建投资重要方向。行业龙头率先提价，板块整体活跃。 【正文】 新能源发电成本快速下降，经济性大幅提升：装机成本从2010年的4731美元/kW降至2020年的883美元/kW，降幅达81%；新投产项目的LCOE从0.381美元/千瓦时降至0.057美元/千瓦时，降幅达85%；全球装机规模从178GW上升到699GW。预计2021-2022年全球光伏新增装机分别为150/230GW，同比增速分别为15%/53%， 集中、分布式两翼齐飞，国内装机有望高增：预计国内集中式光伏电站2022年装机将达45-50GW，预计国内分布式光伏电站2022 年装机将达40-45GW。 价格博弈结束：整体来看，对于光伏下游需求的预期变化是决定光伏股价的最核心要素，2021年以来，原材料多晶硅料价格持续处于高位，一定程度抑制下游需求，随着各环节价格松动，且产业链去库存接近尾声，伴随着硅料新增产能陆续投放， 这一轮因宏观政策催生的供需失衡而产生的产业链价格博弈基本告一段落。 需求拐点已至：而随着硅料供给逐步释放，叠加国内补装&海外抢装，目前需求正持续向好，在近两年光伏持续跨过平价和产业链价格博弈的节点后，光伏需求将有望迎来高景气周期。 在双碳和全球碳中和的目标下，光伏产业在实现平价之后度过了原材料短缺、成本上涨带来的不利影响后，全产业链扩产、电价打开，光伏装机有望迎来需求高增。 华西证券赢财富 财富管理 68篇原创内容 Official Account

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