【投资策略】有望再次震荡上扬 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】有望再次震荡上扬 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断 有望再次震荡上扬 美联储周一晚间公布了鲍威尔的市场调整报告。鲍威尔在报告中指出，很难预测供应限制的持续时间和影响，但现在看来，推动通胀上升的因素将持续到明年。美联储主席鲍威尔认为，奥密克戎变异毒株和近期新冠病例的增加对美国经济构成了威胁，并增加了通胀前景的不确定性。鲍威尔在国会证词中并未提及缩减购债时间表，但他指出，在实现充分就业之前，劳动力市场还需继续努力。美联储本月开始减少对经济的支持，逐步减少资产购买，并将在明年6月完成taper进程。不过由于美国通胀已达到31年来最高水平，美联储官员开始频繁表示，他们对加快taper持开放态度，从而为必要时提前加息扫清道路。 明年PPI-CPI剪刀差缩窄成为了市场的共识。我们国金研究所复盘了2000年以来六轮剪刀差缩窄时期，分别是2000.8-2002.2、2004.12-2007.8、2008.9-2009.8、2010.6-2012.8、2014.9-2015.8、2017.3-2020.4。每轮PPI-CPI剪刀差缩窄时都是PPI下滑主导，我国经济主要靠工业拉动，PPI下行往往对应经济景气下降。只有货币政策放松叠加PPI-CPI剪刀差缩窄时股市表现较好，流动性收紧叠加PPI-CPI剪刀差缩窄时股市往往较差。每轮剪刀差缩窄时，消费板块的股价涨幅相对较高。主要是剪刀差缩窄时全产业链收入随成本下行，下游需求相对有支撑。尤其是2013年后存量经济，下游利润明显受益剪刀差缩窄，消费股涨幅也更高。建议关注需求有支撑的行业，包括提价消费品、专用设备等机械设备和出口链条上的电机及电气设备、家具、小家电等。 技术上，上周五的向下缺口将对未来大盘上涨形成牵引力。短期，大盘有望重启震荡上扬。 操作建议 短期大盘有望重启震荡上扬。建议激进投资者关注消费、军工和新能源。稳健投资者维持七成左右仓位 。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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