顺势而上!精彩的8月不容错过!海通组合精选
（以下内容从海通证券《顺势而上!精彩的8月不容错过!海通组合精选》研报附件原文摘录）
导读 7月市场先涨后震荡：沪指月初急速拉伸逾400点，后有所回落，下半月维持震荡。7月上证综指上涨10.90%，创业板指上涨14.65%，消费者服务、国防军工涨幅靠前；银行、通信涨幅较小。海通组合7月上涨8.71%，其中东方财富（+32.03%）、北方华创（+21.99%）、宁德时代（21.69%）表现突出。海通策略如何看待目前的市场？8月哪些板块和个股值得布局？ 海通策略如何看待目前的市场？ 海通策略认为：资金面+基本面的双轮驱动仍在，牛市3浪上涨的中期趋势不变，精彩继续。 1、资金面之轮：无需担忧泄气。宏观资金面是背景，微观资金面是实景。对于资金面和基本面的动力，市场均有点担忧后续动力不足。但通过观测相关指标，我们预计下半年货币政策或将维持偏松格局，资金仍将继续流入股市。 2、基本面之轮：正在转动。我们认为基本面回升的主要因素有两个：一是经济周期因素，二是政策推进。现在国内疫情已经得到控制，前期暂缓的生产和消费有望在下半年得到回补，基本面数据有自我回升的动力，由此我们推断下半年财政政策将逐渐落地。 3、应对策略：顺势而上。短期调整结束，中期向上继续。主线方面，我们一直以来都强调本轮牛市主线是科技+券商。其他的热点方面，以汽车家电为代表的早周期行业基本面回升更明显，值得关注，四季度则重点关注地产银行等低估值板块。 风险提示：向上超预期，疫情快速有效控制，国内改革大力推进；向下超预期，疫情传播不确定性增加，中美贸易关系恶化。 7月投资组合回顾 （点击查看大图） 8月投资组合精选 为满足2017年7月1日开始实施的投资者适当性管理的要求，请您登录后可免费查看月度投资组合。 备注：策略内容精选自策略专题报告《精彩继续》（20200802），作者荀玉根等。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。
导读 7月市场先涨后震荡：沪指月初急速拉伸逾400点，后有所回落，下半月维持震荡。7月上证综指上涨10.90%，创业板指上涨14.65%，消费者服务、国防军工涨幅靠前；银行、通信涨幅较小。海通组合7月上涨8.71%，其中东方财富（+32.03%）、北方华创（+21.99%）、宁德时代（21.69%）表现突出。海通策略如何看待目前的市场？8月哪些板块和个股值得布局？ 海通策略如何看待目前的市场？ 海通策略认为：资金面+基本面的双轮驱动仍在，牛市3浪上涨的中期趋势不变，精彩继续。 1、资金面之轮：无需担忧泄气。宏观资金面是背景，微观资金面是实景。对于资金面和基本面的动力，市场均有点担忧后续动力不足。但通过观测相关指标，我们预计下半年货币政策或将维持偏松格局，资金仍将继续流入股市。 2、基本面之轮：正在转动。我们认为基本面回升的主要因素有两个：一是经济周期因素，二是政策推进。现在国内疫情已经得到控制，前期暂缓的生产和消费有望在下半年得到回补，基本面数据有自我回升的动力，由此我们推断下半年财政政策将逐渐落地。 3、应对策略：顺势而上。短期调整结束，中期向上继续。主线方面，我们一直以来都强调本轮牛市主线是科技+券商。其他的热点方面，以汽车家电为代表的早周期行业基本面回升更明显，值得关注，四季度则重点关注地产银行等低估值板块。 风险提示：向上超预期，疫情快速有效控制，国内改革大力推进；向下超预期，疫情传播不确定性增加，中美贸易关系恶化。 7月投资组合回顾 （点击查看大图） 8月投资组合精选 为满足2017年7月1日开始实施的投资者适当性管理的要求，请您登录后可免费查看月度投资组合。 备注：策略内容精选自策略专题报告《精彩继续》（20200802），作者荀玉根等。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。
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