世界投资周 | 新“国九条”:监管升级与投资者保护
（以下内容从信达期货《世界投资周 | 新“国九条”:监管升级与投资者保护》研报附件原文摘录）
一 投资者权益保护 新“国九条”明确强调了金融为民的服务宗旨，将投资者尤其是中小投资者的合法权益保护置于首位。这不仅体现了监管层对市场公平性的重视，也为投资者提供了更为坚实的法律保障。 二 发行上市监管加强 针对部分企业上市前突击分红、财务造假等行为，新规提出了严格的监管措施。这将有效遏制不良企业上市圈钱的行为，提升上市公司的整体质量，为投资者创造更为稳健的投资环境。 三 退市制度优化 新规降低了财务造假触发退市的门槛，并对长期不分红或分红比例偏低的公司实施风险警示。这一系列措施将加速市场出清，淘汰“僵尸企业”，促进资本市场的健康发展。 四 分红政策调整 对于有能力分红却长期不分红或分红比例偏低的上市公，新规提出了限制大股东减持等措施，旨在提升分红的稳定性和可预期性，增强投资者的回报。 五 大股东减持规范 新规对大股东减持行为进行了明确规范,特别是在破发破净、分红不达标等情况下，控股股东和实际控制人不得通过集中竞价或大宗交易减持，以维护市场的稳定。 六 中介机构责任强化 新规要求证券公司在开展IPO和再融资业务时,合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途。这将提升中介机构的服务质量，为投资者提供更为专业的服务。 七 程序化交易监管 针对程序化交易，尤其是高频交易，新规提出了实时监测监控的要求，并可实施差异化收费。这将有助于减少市场波动，保护中小投资者的利益。 八 中长期资金入市鼓励 新“国九条”鼓励中长期资金入市，如险资、基金等，以增强资本市场的内在稳定性。这不仅有助于形成稳定的投资环境，也为投资者提供了更多的投资选择。
一 投资者权益保护 新“国九条”明确强调了金融为民的服务宗旨，将投资者尤其是中小投资者的合法权益保护置于首位。这不仅体现了监管层对市场公平性的重视，也为投资者提供了更为坚实的法律保障。 二 发行上市监管加强 针对部分企业上市前突击分红、财务造假等行为，新规提出了严格的监管措施。这将有效遏制不良企业上市圈钱的行为，提升上市公司的整体质量，为投资者创造更为稳健的投资环境。 三 退市制度优化 新规降低了财务造假触发退市的门槛，并对长期不分红或分红比例偏低的公司实施风险警示。这一系列措施将加速市场出清，淘汰“僵尸企业”，促进资本市场的健康发展。 四 分红政策调整 对于有能力分红却长期不分红或分红比例偏低的上市公，新规提出了限制大股东减持等措施，旨在提升分红的稳定性和可预期性，增强投资者的回报。 五 大股东减持规范 新规对大股东减持行为进行了明确规范,特别是在破发破净、分红不达标等情况下，控股股东和实际控制人不得通过集中竞价或大宗交易减持，以维护市场的稳定。 六 中介机构责任强化 新规要求证券公司在开展IPO和再融资业务时,合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途。这将提升中介机构的服务质量，为投资者提供更为专业的服务。 七 程序化交易监管 针对程序化交易，尤其是高频交易，新规提出了实时监测监控的要求，并可实施差异化收费。这将有助于减少市场波动，保护中小投资者的利益。 八 中长期资金入市鼓励 新“国九条”鼓励中长期资金入市，如险资、基金等，以增强资本市场的内在稳定性。这不仅有助于形成稳定的投资环境，也为投资者提供了更多的投资选择。
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