博实股份:联通入股落地,共同开辟5G及工业互联网应用【国君高端装备】
（以下内容从国泰君安《博实股份:联通入股落地,共同开辟5G及工业互联网应用【国君高端装备】》研报附件原文摘录）
报告导读 联通牵头受让哈工大持有17.11%股权，转让价维持9.9元/股，未来将共同开辟制造业数字化转型领域5G+工业互联网应用。 投资要点 ⊙结论：联通牵头设立的联创未来受让哈工大持有17.11%股权，未来将推动博实新产品、新领域拓展，共同开辟5G+工业互联网应用。维持2020-22年EPS 0.41、0.54、0.7元，维持目标价17.82元，增持。 ⊙联通入股与细分龙头强强联合，拓展5G+工业互联应用端。12月22日，哈工大与联创未来签署17.11%股权转让协议，12月24日，哈工大通过。联创未来第一LP（持股79.55%）为联通光谷江控第五代通信产业基金（联通5G产业母基金），此外联通创投作为LP还直接持有2.84%。联通5G产业母基金由中国联通发起设立，主要投资5G产业生态及相关应用领域，注册资金100.25亿，其中联通认购60亿（59.85%）。我们此前提出博实将向制造业数字化转型方案供应商转型，联通入股将加速博实新产品、新领域拓展，共同开辟5G+工业互联应用端市场。 ⊙转让价格不作调整，彰显战投信心。本次转让价格为每股9.9元，总价款17.33亿，将在协议生效日起5工作日内支付。股权转让事项决策时间较长，联通未调整转让价格，且承诺18个月内不会转让，彰显战投信心。 ⊙新产品、新应用不断拓展，业务边界持续扩张。粉粒料成套设备从包装、码垛向仓储、装车等环节延伸，环境装备从废硫酸回收向酸性气拓展，自动装车机已有批量交付、多晶硅包装转运已在客户批量试用，预计2021年有批量订单。我们认为未来1-2年下游资本开支将持续景气，而品类扩张将驱动公司新一轮成长。 ⊙风险提示：新产品研发及市场开拓进度不达预期，下游投资断崖式下滑 更多内容欢迎来电交流！ 黄琨 13817464111：行业首席，全行业覆盖。 李阳东 17621840505：负责检测、半导体设备、光伏设备、工程机械、集装箱、仪器仪表等行业。 周斌 18801371513：负责工业机器人、锂电设备等行业。
报告导读 联通牵头受让哈工大持有17.11%股权，转让价维持9.9元/股，未来将共同开辟制造业数字化转型领域5G+工业互联网应用。 投资要点 ⊙结论：联通牵头设立的联创未来受让哈工大持有17.11%股权，未来将推动博实新产品、新领域拓展，共同开辟5G+工业互联网应用。维持2020-22年EPS 0.41、0.54、0.7元，维持目标价17.82元，增持。 ⊙联通入股与细分龙头强强联合，拓展5G+工业互联应用端。12月22日，哈工大与联创未来签署17.11%股权转让协议，12月24日，哈工大通过。联创未来第一LP（持股79.55%）为联通光谷江控第五代通信产业基金（联通5G产业母基金），此外联通创投作为LP还直接持有2.84%。联通5G产业母基金由中国联通发起设立，主要投资5G产业生态及相关应用领域，注册资金100.25亿，其中联通认购60亿（59.85%）。我们此前提出博实将向制造业数字化转型方案供应商转型，联通入股将加速博实新产品、新领域拓展，共同开辟5G+工业互联应用端市场。 ⊙转让价格不作调整，彰显战投信心。本次转让价格为每股9.9元，总价款17.33亿，将在协议生效日起5工作日内支付。股权转让事项决策时间较长，联通未调整转让价格，且承诺18个月内不会转让，彰显战投信心。 ⊙新产品、新应用不断拓展，业务边界持续扩张。粉粒料成套设备从包装、码垛向仓储、装车等环节延伸，环境装备从废硫酸回收向酸性气拓展，自动装车机已有批量交付、多晶硅包装转运已在客户批量试用，预计2021年有批量订单。我们认为未来1-2年下游资本开支将持续景气，而品类扩张将驱动公司新一轮成长。 ⊙风险提示：新产品研发及市场开拓进度不达预期，下游投资断崖式下滑 更多内容欢迎来电交流！ 黄琨 13817464111：行业首席，全行业覆盖。 李阳东 17621840505：负责检测、半导体设备、光伏设备、工程机械、集装箱、仪器仪表等行业。 周斌 18801371513：负责工业机器人、锂电设备等行业。
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