【平安研究】橙心研选20240806
（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20240806》研报附件原文摘录）
策略月报-8月大类资产展望：国内稳增长重要性提升，海外关注衰退预期演绎 7月公布的各项数据显示经济景气度有所转弱，政策层面稳增长的优先级有所提升。基本面上，二季度GDP同比增速回落，完成全年增长目标的压力增大。6月份单月，投资稳中略降且延续结构性分化，消费依旧弱势，出口表现较好；工业生产总体平稳，出口拉动的特征依然明显。价格方面，6月CPI同比总体延续弱势，但猪肉价格有明显上涨；PPI同比跌幅继续收窄，但后续随着基数抬升，其改善趋势的延续性有待观察。 详见：《策略月报-8月大类资产展望：国内稳增长重要性提升，海外关注衰退预期演绎》 债券点评-7月月势晓：基建边际改善，但幅度仍温和 7月生产回落，需求端国内消费需求仍然偏弱，但基建或延续6月的发力趋势，带动供需缺口边际有所收敛；外需延续好于内需，低基数带动出口、进口读数预计均有回升。价格方面，供过于求格局下，国内工业品价格多数延续回落，带动PPI增速回落；而CPI在猪、菜、油价格回升拉动下，预计低位小幅回升。新增社融可能在万亿，与低需求格局相匹配；但由于去年低基数，同比实现多增。 详见：《债券点评-7月月势晓：基建边际改善，但幅度仍温和》 行业月报-银行：继续看好板块红利价值，业绩期关注优质个股 行业核心观点：资产荒优选红利，关注政策落地效果。我们继续看好银行板块全年表现，资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值依然存在，当前银行板块对应静态估值0.60倍，股息率5.03%，较无风险利率溢价水平仍处高位。个股维度，高股息银行的配置价值依然突出，同时关注稳增长和地产政策发力效果对区域行和股份行的催化。 详见：《行业月报-银行：继续看好板块红利价值，业绩期关注优质个股》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
策略月报-8月大类资产展望：国内稳增长重要性提升，海外关注衰退预期演绎 7月公布的各项数据显示经济景气度有所转弱，政策层面稳增长的优先级有所提升。基本面上，二季度GDP同比增速回落，完成全年增长目标的压力增大。6月份单月，投资稳中略降且延续结构性分化，消费依旧弱势，出口表现较好；工业生产总体平稳，出口拉动的特征依然明显。价格方面，6月CPI同比总体延续弱势，但猪肉价格有明显上涨；PPI同比跌幅继续收窄，但后续随着基数抬升，其改善趋势的延续性有待观察。 详见：《策略月报-8月大类资产展望：国内稳增长重要性提升，海外关注衰退预期演绎》 债券点评-7月月势晓：基建边际改善，但幅度仍温和 7月生产回落，需求端国内消费需求仍然偏弱，但基建或延续6月的发力趋势，带动供需缺口边际有所收敛；外需延续好于内需，低基数带动出口、进口读数预计均有回升。价格方面，供过于求格局下，国内工业品价格多数延续回落，带动PPI增速回落；而CPI在猪、菜、油价格回升拉动下，预计低位小幅回升。新增社融可能在万亿，与低需求格局相匹配；但由于去年低基数，同比实现多增。 详见：《债券点评-7月月势晓：基建边际改善，但幅度仍温和》 行业月报-银行：继续看好板块红利价值，业绩期关注优质个股 行业核心观点：资产荒优选红利，关注政策落地效果。我们继续看好银行板块全年表现，资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值依然存在，当前银行板块对应静态估值0.60倍，股息率5.03%，较无风险利率溢价水平仍处高位。个股维度，高股息银行的配置价值依然突出，同时关注稳增长和地产政策发力效果对区域行和股份行的催化。 详见：《行业月报-银行：继续看好板块红利价值，业绩期关注优质个股》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
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