【东吴商社】周报 | 出行数据整体持续呈较快增速趋势,关注OTA平台等方向
(以下内容从东吴证券《【东吴商社】周报 | 出行数据整体持续呈较快增速趋势,关注OTA平台等方向》研报附件原文摘录)
欢迎关注本公众号【草叔消费升级研究】 ——洞悉新消费,打造品牌&渠道&供应链研究新范式,化妆品,医美,免税,酒店,旅游,物流,电商,零售,教育,黄金珠宝,小家电,国牌崛起,产业互联网等消费领域深度研究。 团队首席吴劲草新书,已于2022年出版 《吴劲草讲消费行业:发现生活中的长线大牛股》 更全更系统的消费研究框架,欢迎扫码了解! 欢迎点击链接了解书籍详细内容: 重磅新书 | 《吴劲草讲消费行业:发现生活中的长线大牛股》 本周行业观点 长途出行高景气,暑期旺季将至。根据交通部数据,2024年1-4月全国铁路/民航客运量分别为13.74/2.33亿人次,同比增长23%/31%,较2019年同期增长19%/9%,Q1低基数下长途出行人次同比高增长,4月同比增速约为10%。2024年五一/端午假期,全社会跨区域人员日均流动量2.7/2.1亿人次,同比增长2%/9%,较2019年同期增长24%/17%,节假日出行在高基数下仍有个位数增长。暑期7/8月出行旺季将至,长途出行持续高景气。 端午假期旅游人次同比增长6%,景区表现分化。文旅部测算,2024年端午假期国内旅游出游1.1亿人次,同比+6.3%,较2019年同期+14.6%(2024年春节/清明/五一分别+19%/12%/28%);国内游客出游总花费403.5亿元,同比+8.1%,较2019年同期+2.6%(2024年春节/清明/五一分别+8%/13%/14%);客单价为367元,同比+4.2%,为2019年同期的89.5%。景区上市公司表现分化:2024年端午假期黄山风景区接待游客6.9万人,同比+93.45%;峨眉山景区累计接待8.22万人次、门票收入589.34万元,同比分别增长14.25%、0.5%;九华山共接待游客7.72万人次,同比增长44.4%;实现旅游收入6952.53万元,同比增长45.9%。 2024年出行人次增速两端高中间低,全年长途出行人次增速估计在10-15%区间。由于2023Q1为低基数,其全年的季节性分布参考性较弱,我们使用2024年1-4月数据及2019年的月度环比数据推算2024年全年情况,得出的2024全年长途出行铁路/民航客运量同比增速分别为12%/14%,按月频看增速将两端高中间低分布,综合来看我们认为全年长途出行人次增速预计在10-15%区间。 投资建议:建议关注受益于境内外旅游市场恢复的OTA标的同程旅行、携程集团-S,出境游标的众信旅游、岭南控股,受益旅游市场高景气的宋城演艺、天目湖、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A、三特索道,以及酒店核心标的锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、亚朵、君亭酒店。 行业公司估值表 本周行情回顾 本周(6月10日至6月14日),申万商业贸易指数涨跌幅-1.74%,申万社会服务-0.16%,申万美容护理-1.88%,上证综指-0.61%,深证成指-0.04%,创业板指+0.58%,沪深300指数-0.91%。 年初至今(1月2日至6月14日),申万商业贸易指数涨跌幅-17.56%,申万社会服务-18.13%,申万美容护理-10.20%,上证综指+1.94%,深证成指-2.86%,创业板指-5.29%,沪深300指数+3.22%。 风险提示 消费恢复不及预期,宏观经济波动等。 欢迎联系 东吴商社 吴劲草团队 吴劲草/ 石旖瑄/ 张家璇/ 谭志千/ 阳靖/ 王琳婧 / 郗越 【东吴商社 吴劲草团队简介】 团队荣誉: 2023年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名 2023年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第2名 2023年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第5名 2023年 金牛奖 零售行业最佳分析师 2023年 WIND 商贸零售行业金牌分析师 第2名 2023年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 第3/5名,社服行业菁英分析师第3名 2022年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名 2022年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第5名 2022年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第4名 2022年 金牛奖 零售行业最佳分析师 2022年 WIND 零售行业最佳分析师 第1名 2022年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 第3/6名
欢迎关注本公众号【草叔消费升级研究】 ——洞悉新消费,打造品牌&渠道&供应链研究新范式,化妆品,医美,免税,酒店,旅游,物流,电商,零售,教育,黄金珠宝,小家电,国牌崛起,产业互联网等消费领域深度研究。 团队首席吴劲草新书,已于2022年出版 《吴劲草讲消费行业:发现生活中的长线大牛股》 更全更系统的消费研究框架,欢迎扫码了解! 欢迎点击链接了解书籍详细内容: 重磅新书 | 《吴劲草讲消费行业:发现生活中的长线大牛股》 本周行业观点 长途出行高景气,暑期旺季将至。根据交通部数据,2024年1-4月全国铁路/民航客运量分别为13.74/2.33亿人次,同比增长23%/31%,较2019年同期增长19%/9%,Q1低基数下长途出行人次同比高增长,4月同比增速约为10%。2024年五一/端午假期,全社会跨区域人员日均流动量2.7/2.1亿人次,同比增长2%/9%,较2019年同期增长24%/17%,节假日出行在高基数下仍有个位数增长。暑期7/8月出行旺季将至,长途出行持续高景气。 端午假期旅游人次同比增长6%,景区表现分化。文旅部测算,2024年端午假期国内旅游出游1.1亿人次,同比+6.3%,较2019年同期+14.6%(2024年春节/清明/五一分别+19%/12%/28%);国内游客出游总花费403.5亿元,同比+8.1%,较2019年同期+2.6%(2024年春节/清明/五一分别+8%/13%/14%);客单价为367元,同比+4.2%,为2019年同期的89.5%。景区上市公司表现分化:2024年端午假期黄山风景区接待游客6.9万人,同比+93.45%;峨眉山景区累计接待8.22万人次、门票收入589.34万元,同比分别增长14.25%、0.5%;九华山共接待游客7.72万人次,同比增长44.4%;实现旅游收入6952.53万元,同比增长45.9%。 2024年出行人次增速两端高中间低,全年长途出行人次增速估计在10-15%区间。由于2023Q1为低基数,其全年的季节性分布参考性较弱,我们使用2024年1-4月数据及2019年的月度环比数据推算2024年全年情况,得出的2024全年长途出行铁路/民航客运量同比增速分别为12%/14%,按月频看增速将两端高中间低分布,综合来看我们认为全年长途出行人次增速预计在10-15%区间。 投资建议:建议关注受益于境内外旅游市场恢复的OTA标的同程旅行、携程集团-S,出境游标的众信旅游、岭南控股,受益旅游市场高景气的宋城演艺、天目湖、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A、三特索道,以及酒店核心标的锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、亚朵、君亭酒店。 行业公司估值表 本周行情回顾 本周(6月10日至6月14日),申万商业贸易指数涨跌幅-1.74%,申万社会服务-0.16%,申万美容护理-1.88%,上证综指-0.61%,深证成指-0.04%,创业板指+0.58%,沪深300指数-0.91%。 年初至今(1月2日至6月14日),申万商业贸易指数涨跌幅-17.56%,申万社会服务-18.13%,申万美容护理-10.20%,上证综指+1.94%,深证成指-2.86%,创业板指-5.29%,沪深300指数+3.22%。 风险提示 消费恢复不及预期,宏观经济波动等。 欢迎联系 东吴商社 吴劲草团队 吴劲草/ 石旖瑄/ 张家璇/ 谭志千/ 阳靖/ 王琳婧 / 郗越 【东吴商社 吴劲草团队简介】 团队荣誉: 2023年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名 2023年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第2名 2023年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第5名 2023年 金牛奖 零售行业最佳分析师 2023年 WIND 商贸零售行业金牌分析师 第2名 2023年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 第3/5名,社服行业菁英分析师第3名 2022年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名 2022年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第5名 2022年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第4名 2022年 金牛奖 零售行业最佳分析师 2022年 WIND 零售行业最佳分析师 第1名 2022年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 第3/6名
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