光期研究:终端需求观察(第42期)
（以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第42期)》研报附件原文摘录）
光期研究：终端需求观察 （第42期） 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察： 1.投资：投资行业需求继续走弱，五大品种钢材表需回落，水泥出库量继续下探，沥青开工率和出货量偏弱。 2.消费 ：进入返乡期，一线城市地铁客运量回升。商品房成交处于低位，乘用车销量处于高位。 下游反馈： 黑色：本周钢材终端需求继续走弱，钢贸商冬储启动增多，全国建材成交回落，社库增加厂库下降，表需继续回落。本周全国建材日均成交量回落13.32%至10.81万吨，螺纹表需回落1.08万吨至217.55万吨，热卷表需回落7.89万吨至293.67万吨，五大钢材品种总库存增加29.62万吨至1422.4万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量继续小幅回升，钢厂对原料补库需求减弱，247家钢厂高炉产能利用率回升0.42个百分点至82.98%，日均铁水产量回升1.12万吨至221.91万吨。 有色：本周精炼铜制杆周度开工率73.74%降至72.46%，再生铜制杆开工率从37.74%升至44.58% ，国内精炼铜社会库存周度增加0.34万吨至7.54万吨，保税区库存增仓0.1万吨至1.01万吨；本周铝材下游企业周度开工率由60.9%小幅降至60.8%，其中原生铝合金、再生铝合金、铝线缆及铝板带保持不变，铝型材小幅下降，电解铝库存周度下降1.85万吨至44.1万吨，低于去年同期水平；锌下游企业开工率，镀锌由56.6%降至53.84%，压铸由46.72%升至50%，氧化锌由56.9%降至56.5%，本周锌七地库存下降0.63万吨至7.09万吨。 能化：当前成品油表现分化，受春节前夕下游补货行情影响，以及寒假假期陆续展开，民众出行需求或有提升，汽油需求预计有所回暖。而柴油随着新一轮降温天气来袭，户外活动将进一步减弱，工业需求下降。地炼开工率较上周微幅上升，当前炼厂裂解利润表现不佳，此外运输成本的增加进一步压缩炼厂利润。芳烃方面，PTA加工费回落至300元/吨附近，预计后市检修计划有可能增加。 农产品：本周，农产品板块开启节前备货行情，春节前下游消费旺季不旺，节前备货猪肉报价小幅反弹。玉米淀粉加工企业反馈，副产品市场的持续弱势低迷，多数企业运营压力日渐高企，行业加工利润逐步被蚕食，主要企业对于玉米淀粉价格下调的态度趋于谨慎。肉类消费方面，南方腊肉制作接近尾声，腊肉对猪肉提振有限，肉价低迷，消费企业采购不积极。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所（以下简称“光大期货研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息，请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失，光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
光期研究：终端需求观察 （第42期） 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察： 1.投资：投资行业需求继续走弱，五大品种钢材表需回落，水泥出库量继续下探，沥青开工率和出货量偏弱。 2.消费 ：进入返乡期，一线城市地铁客运量回升。商品房成交处于低位，乘用车销量处于高位。 下游反馈： 黑色：本周钢材终端需求继续走弱，钢贸商冬储启动增多，全国建材成交回落，社库增加厂库下降，表需继续回落。本周全国建材日均成交量回落13.32%至10.81万吨，螺纹表需回落1.08万吨至217.55万吨，热卷表需回落7.89万吨至293.67万吨，五大钢材品种总库存增加29.62万吨至1422.4万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量继续小幅回升，钢厂对原料补库需求减弱，247家钢厂高炉产能利用率回升0.42个百分点至82.98%，日均铁水产量回升1.12万吨至221.91万吨。 有色：本周精炼铜制杆周度开工率73.74%降至72.46%，再生铜制杆开工率从37.74%升至44.58% ，国内精炼铜社会库存周度增加0.34万吨至7.54万吨，保税区库存增仓0.1万吨至1.01万吨；本周铝材下游企业周度开工率由60.9%小幅降至60.8%，其中原生铝合金、再生铝合金、铝线缆及铝板带保持不变，铝型材小幅下降，电解铝库存周度下降1.85万吨至44.1万吨，低于去年同期水平；锌下游企业开工率，镀锌由56.6%降至53.84%，压铸由46.72%升至50%，氧化锌由56.9%降至56.5%，本周锌七地库存下降0.63万吨至7.09万吨。 能化：当前成品油表现分化，受春节前夕下游补货行情影响，以及寒假假期陆续展开，民众出行需求或有提升，汽油需求预计有所回暖。而柴油随着新一轮降温天气来袭，户外活动将进一步减弱，工业需求下降。地炼开工率较上周微幅上升，当前炼厂裂解利润表现不佳，此外运输成本的增加进一步压缩炼厂利润。芳烃方面，PTA加工费回落至300元/吨附近，预计后市检修计划有可能增加。 农产品：本周，农产品板块开启节前备货行情，春节前下游消费旺季不旺，节前备货猪肉报价小幅反弹。玉米淀粉加工企业反馈，副产品市场的持续弱势低迷，多数企业运营压力日渐高企，行业加工利润逐步被蚕食，主要企业对于玉米淀粉价格下调的态度趋于谨慎。肉类消费方面，南方腊肉制作接近尾声，腊肉对猪肉提振有限，肉价低迷，消费企业采购不积极。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所（以下简称“光大期货研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息，请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失，光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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