汽车陈传红|钱江摩托23年中报点评报告
（以下内容从国金证券《汽车陈传红|钱江摩托23年中报点评报告》研报附件原文摘录）
金选·核心观点 2023年8月21日，公司披露2023年中报： 1）23H1年实现营收28.97亿元，同比+12.15%；实现归母净利润2.8亿元，同比+39.94%；实现扣非归母净利润2.55亿元，同比+31.55%。净利率为9.43%，同比+2.07pct。公司23H1总销量约21.34万辆，同比+16.48%，大排量（含250cc及以上，下同）8.1万辆，同比持平；高端小排量约4.5万辆；总体小排量约13万辆，同比约+30%。 2）23Q2公司营收15.63亿元，扣非净利润1.82亿元，同比+12.69%；公司归母净利润2.06亿元，同比24.72%；净利率为12.84%，同比+3.26pct，环比+7.4pct。公司货币资金44.2亿元创历史新高，财务报表稳健。高货币现金带来23H1利息收入约0.8亿元，公司高现金流主要来源于高效的交付回款管理、定增和土地回收款等。23Q1现金流40.1亿元，23H1创现金历史新高，历史包袱甩清、计提充分情况下看好其持续性的成长能力。 钱江多管齐下提振摩托车销量，下半年基本面边际好转。公司下半年较多受欢迎车型上市，叠加促销政策：（1）赛600的亮剑版推出，提供用户更具性价比的产品；（2）8-9月会推出赛800，更大的排量，更多新技术的应用以及极具诱惑力的价格，拉动用户升级消费；（3）巡航上，会推出促销政策及更好操控感的闪600V缸新品；（4）根据情况推出金融分期策略，减轻消费者的压力；（5）小排量上继续做店铺下沉及广宣，贴近更多用户。总体看，新车型有望通过较强的渠道力和产品力来提升销量
金选·核心观点 2023年8月21日，公司披露2023年中报： 1）23H1年实现营收28.97亿元，同比+12.15%；实现归母净利润2.8亿元，同比+39.94%；实现扣非归母净利润2.55亿元，同比+31.55%。净利率为9.43%，同比+2.07pct。公司23H1总销量约21.34万辆，同比+16.48%，大排量（含250cc及以上，下同）8.1万辆，同比持平；高端小排量约4.5万辆；总体小排量约13万辆，同比约+30%。 2）23Q2公司营收15.63亿元，扣非净利润1.82亿元，同比+12.69%；公司归母净利润2.06亿元，同比24.72%；净利率为12.84%，同比+3.26pct，环比+7.4pct。公司货币资金44.2亿元创历史新高，财务报表稳健。高货币现金带来23H1利息收入约0.8亿元，公司高现金流主要来源于高效的交付回款管理、定增和土地回收款等。23Q1现金流40.1亿元，23H1创现金历史新高，历史包袱甩清、计提充分情况下看好其持续性的成长能力。 钱江多管齐下提振摩托车销量，下半年基本面边际好转。公司下半年较多受欢迎车型上市，叠加促销政策：（1）赛600的亮剑版推出，提供用户更具性价比的产品；（2）8-9月会推出赛800，更大的排量，更多新技术的应用以及极具诱惑力的价格，拉动用户升级消费；（3）巡航上，会推出促销政策及更好操控感的闪600V缸新品；（4）根据情况推出金融分期策略，减轻消费者的压力；（5）小排量上继续做店铺下沉及广宣，贴近更多用户。总体看，新车型有望通过较强的渠道力和产品力来提升销量
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
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