日联科技(688531.SH) 公司快评:工业X射线检测设备龙头,拟追加投资微焦点射线源扩产项目

（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
　　行业与公司 日联科技(688531.SH) 公司快评:工业X射线检测设备龙头，拟追加投资微焦点射线源扩产项目 7月1日公司发布公告，拟使用自有资金1.08亿元对募投项目“X射线源产业化建设项目”追加投资，追加投资后项目总投资金额2.26亿元，进一步扩大X射线源产能数量至10000台。由于“X射线源产业化建设项目”研发难度大、技术挑战多、开发复杂度高，需要配备大量高素质技术人员，且近两年国内X射线源供不应求的情形，市场上X射线源紧缺，故市场需求比预期提升较多，需要扩大产能。 国信机械观点：公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，受益于下游集成电路及电子制造、新能源等行业长期发展向好，随着X射线检测渗透率提升，在国产替代大趋势下快速成长，并且公司自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，成为新的增长动力，长期看发展空间广阔。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.61/2.66/4.02亿元，同比增长124%/66%/51%，对应PE 80/48/32倍，公司合理估值区间为167.78-184.56元/股，合理目标市值区间为133-147亿元（对应2024年PE 50-55倍），首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：下游行业景气度下滑，市场竞争加剧，新产品开拓不及预期。 证券分析师：吴双（S0980519120001）； 田丰（S0980522100005）； 点击下方“阅读原文”，立即开通国信账户～

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