【国君通信】中国联通大数据指引春节信息消费新气象(周观点0116-0129)

（以下内容从国泰君安《【国君通信】中国联通大数据指引春节信息消费新气象(周观点0116-0129)》研报附件原文摘录）
　　加关注 点击“蓝字”，关注我们 1 一周投资观点 中国联通流量监测显示疫情后强劲复苏情况。2023年春节，中国联通从网络流量分布、话务量变化、国际漫游用户流向、App活跃情况等维度，对春节假期进行数据洞察。作为疫后第一年春节，数据显示出流动的中国特性，以及各方面强势的复苏情况。 从总量来看，流量、话务等业务均出现较大幅度抬升回暖。全国5G日均流量相比2022年同比提升60%左右，套餐渗透率超过60%的5G网络正成为拉动新型信息消费的重要方式；全国4G/5G日均话务量同比提升24%左右，除夕当天话务量同比更是提升超过45%；视频彩铃用户放音总量日均超过3.8亿次，同比增加34%左右。 从区域来看，农村地区网络覆盖加强，国际漫游显示人员流动强劲。这两年运营商利用低频建网，促进了我国农村地区的移动网络覆盖水平大幅提升，春节期间全国行政村4G/5G日均流量定比提升了13%以上；国际漫游漫出用户日均同比增加20%左右，其中广东、北京、上海漫出人数最多；国际漫游漫入用户同比增加65%以上，漫入到达主要集中在广东、云南、福建，显示在疫情政策优化和春节假期的双重影响下，跨境人员流动性大幅提升。 从内容看，视频类App活跃度保持领先，短视频业务流量占比最高。从移动端App日均流量来看，视频类、即时通信类、浏览下载类为主要流量消耗应用类型。其中，日均流量Top应用为抖音、快手、腾讯视频、哔哩哔哩、西瓜视频。短视频日均流量明显高于长视频。 投资建议：1）运营商板块（数字经济基建和运营的核心）：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）结构性投资和国产渗透：中兴通讯、仕佳光子、天孚通信、光库科技、宝信软件；3）内需投资（新能源海缆、电网信息化、卫星互联网）：亨通光电、中天科技、长飞光纤、威胜信息、力合微、铖昌科技等，受益标的为英维克；4）外需企稳&领域拓展：和而泰、拓邦股份、朗特智能、炬光科技等。 风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和5G落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2 一周行情回顾 2.1 一周通信板块表现 上周通信板块整体表现强于大盘。上周沪深300指数上涨2.63%，同期，通信板块上涨3.32%，跑赢沪深300指数0.69个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块呈上涨趋势，涨幅为1.84%；通信服务板块呈上涨趋势，涨幅为5.83%。 上周申万28个一级行业中整体呈上涨趋势。共25个呈下跌趋势，2个呈下跌趋势，1个未变动，其中通信行业涨幅3.32%，位居第7位。 2.2 一周通信个股表现 个股方面，涨多跌少。涨幅前五个股分别为：挖金客（+18.10%）、永鼎股份（+13.95%）、灿勤科技（+13.41%）、澄天伟业（+11.38%）、普天科技（+10.86%）；跌幅前五个股分别为：*ST凯乐（-22.67%）、楚天龙（-16.84%）、ST新海（-14.08%）、中天科技（-6.08%）、亨通光电（-4.79%）。 春节假期前，A股窄幅震荡，软件、电信板块继续领涨，互联网服务板块拉升，数字经济概念股表现活跃，数据安全方向领涨，挖金客涨幅超10%；光纤光缆与汽车线束双轮驱动，永鼎股份扣非净利高增，净利润预增82.00%-149.00%，股价大涨。 3 一周行业热点 3.1. 5G全球视野 3.1.1. 5G的商用进展——全球：三星将在印度专注于Galaxy A和5G但仍将推出4G手机，全球：诺基亚与三星签署5G专利授权协议，国内：我国累计建成开通5G基站231.2万个 2022年5G投资1803亿元 【全球：三星将在印度专注于Galaxy A和5G但仍将推出4G手机】三星去年在印度引领了 5G 智能手机市场，该公司最近表示希望在 2023 年“让印度的 5G 民主化”。三星希望让每个人都能使用 5G 智能手机，但即便如此，三星也不会停止提供 4G 智能手机，主要是针对低端。三星本月早些时候在印度发布了 Galaxy A14 5G 和 A23 5G，Aditya Babbar 表示三星2023年将继续为印度带来更多 5G 手机。即便如此，三星并没有放弃 4G 领域。三星很难将 5G 手机带到 10000 印度卢比（当前约 832 元人民币）的价位段，三星希望“在每个价位继续创新，并随着市场的增长而发展。” 考虑到这一点，4G 智能手机将继续存在。至少在 5G 技术变得更实惠之前是这样。（C114通信网） 【全球：诺基亚与三星签署5G专利授权协议】芬兰电信设备制造商诺基亚今日宣布，在去年 12 月之前的协议到期后已签署一项新的多年协议，将其 5G 专利授权给三星。据介绍，三星从 1 月 1 日起向诺基亚付款，但两家公司没有透露交易条款。官方表示，诺基亚的专利组合中包括大约 2 万个专利族，其中超过 4500 个专利族为 5G 必要专利。诺基亚表示，将其发明贡献给开放标准，以换取以公平、合理和非歧视 (FRAND) 条款授权的权利。（C114通信网） 【国内：我国累计建成开通5G基站231.2万个 2022年5G投资1803亿元】1月20日消息，工信部发布的“2022年通信业统计公报”（以下简称“公报”）显示，2022年，三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资4193亿元，比上年增长3.3%。其中，5G投资额达1803亿元，受上年同期基数较高等因素影响，同比下降2.5%，占全部投资的43%。公报显示，截至2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点。（C114通信网） 3.1.2. 运营商——中国移动：中国移动e企组网新品正式发布，中国电信：中国电信卫星公司携手合作伙伴完成全球首次S频段5G NTN技术上星验证，中国联通：“中国联通集团5G智能排障”荣获2022年度最佳网络运维创新产品奖 【中国移动：中国移动e企组网新品正式发布】1月16日，中国移动联合华为成功举办e企组网新品发布会，以线上直播方式发布中国移动e企组网新产品，并分享其在中小企业数字化转型中的重要作用和成功商用实践。会上，中国移动发布e企组网“3+3+N”的产品策略，即打造品牌、平台、硬件库统一的产品体系，推出优享、专享、尊享三套产品方案，优选酒店、商铺、楼宇等N个应用场景，并联合产业合作伙伴发起“扬帆行动”，提出在2023年打造10个FTTR尊享方案标杆案例，实现100城每城用户破万，1000县每县用户破千，加速推进中小企业数字化高质量发展。（C114通信网） 【中国电信：中国电信卫星公司携手合作伙伴完成全球首次S频段5G NTN技术上星验证】近日，中国电信卫星公司携手紫光展锐、中兴通讯、佰才邦、中国信息通信研究院、中国电信广东公司等产业合作伙伴共同完成了全球首次S频段5G NTN(non-terrestrial network，非地面网络)技术上星验证。此次验证使用我国自主研制建设的天通一号卫星移动通信系统，采用3GPP R17 NTN协议，突破了地球静止轨道卫星通信带来的频率同步、时间同步、时序关系增强等协议匹配性难题，实现了国产安全、自主可控的5G NTN端到端全链路连通，初步验证了基于3GPP R17 NTN协议的手机直连卫星、天地一体物联网技术方案的可行性，性能基本符合预期。本次验证作为中国电信天地一体信息网络演进的关键一步，将有力推动中国电信“天星、地网、枢纽港、云资源池”的天地一体、云网融合能力的形成。（C114通信网） 【中国联通：“中国联通集团5G智能排障”荣获2022年度最佳网络运维创新产品奖】2023年1月6日，“2022年度ICT产业龙虎榜”颁奖盛典在北京成功举办， “中国联通集团5G智能排障”荣获2022年度最佳网络运维创新产品奖项，得到了产业界的高度关注和认可。作为ICT产业开拓创新的先行者，中国联通智网创新中心和华为探索落地智能排障系统，融合智能算法、专家经验、判定规则来分析识别网络事件，自动化诊断和修复，支撑运维模式转型，提升运维效率。当前智能排障系统已管理联通全网95%以上的网元，助力中国联通建成业界最大的故障管理中心。（C114通信网） 3.1.3. 设备和器件厂商——中兴通讯：广东移动携手中兴通讯完成广东首个5G新通话试商用验证，启动省内友好用户招募，华为：浙江移动联合华为率先完成5G核心网智能化网元NWDAF首个直播业务创新试点 【中兴通讯：广东移动携手中兴通讯完成广东首个5G新通话试商用验证，启动省内友好用户招募】近日，中国移动广东公司（下称广东移动）携手中兴通讯在广州完成5G新通话端到端商用能力验证，并启动第一批友好用户规模招募。本次广东省内试商用友好用户招募，是继2022年11月底完成5G新通话外场测试后的又一个关键里程碑，标志着一场传统通话业务焕新升级的变革正式拉开帷幕。为了让用户尽快体验到这些新通话业务，广东移动联合中兴通讯快速部署试商用VoNR+平台，通过升级现网，引入音视频AI处理能力，以高清视频通话为基础提供智能翻译、趣味通话等实用、有趣、好玩的增值应用。（C114通信网） 【华为：浙江移动联合华为率先完成5G核心网智能化网元NWDAF首个直播业务创新试点】近日，浙江移动联合华为在杭州成功完成5G核心网智能化网元NWDAF首个直播业务创新试点。该试点成功验证了5G核心网智能化网元NWDAF（Network Data Analysis Function，网络数据分析功能，以下简称NWDAF）对直播业务的应用级体验感知、智能分析和动态保障能力，标志着5G网络体验经营已具备基本试商用能力，为消费者获得更丰富的数据业务服务奠定了基础。（C114通信网） 【华为：华为携手中国电信完成首个5G定制网电力场景RedCap技术验证】近日，中国电信携手华为等产业伙伴在杭州完成首个5G定制网电力场景RedCap技术验证。本次测试基于中国电信集团发布的5G定制网电力解决方案，验证了RedCap在智慧电网场景的基本功能、业务速率、时延、网络覆盖能力等关键内容。测试结果表明RedCap能够满足电力配网自动化、秒级精准负控、分布式光伏等应用场景的需求，将有力推进RedCap技术在5G智慧电网场景应用。5G RedCap是中高速物联最佳承载，开启了物联产业新蓝海。中国电信将携手广大产业伙伴，推动5G RedCap产业生态健全，以5G定制网为载体，以天翼物联5G开放实验室为抓手，丰富包括港口、电力、煤矿、钢铁、化工等众多行业的5G RedCap业务应用，为5GtoB更大规模更深层次发展持续提供动能，助力各行业5G全连接工厂建设。 （C114通信网） 3.2. 光通信 【TeleGeography：未来两年，亚太地区约有42亿美元的海缆升级和新建计划】北京时间1月16日消息，带宽价格暴跌曾经是全球市场的一个内在特征。但在后COVID时代，情况并非如此。市场研究公司TeleGeography发现，2020年-2022年，国际100G链路的价格平均下降了13%，与2017年-2019年的23%降幅相比，这是一个重大转变。TeleGeography高级研究经理Brianna Boudreau说，需求的增长超过了主要路线的价格下降。她指出，100G和更成熟的10G之间的价格差距下降了约四分之一，很可能是因为100G的价格由于容量需求大而以更快的速度下降。在COVID时期容量扩张放缓之后，海缆投资正在反弹。Brianna Boudreau说，仅在亚太地区，未来两年就有约42亿美元的升级或新建项目计划。据TeleGeography数据，截至2023年初，全球有552条在用和计划中的海缆，有近140万公里的海缆投入使用。（C114通信网） 【华海通信携手天津大学共建海洋光通信技术联合研究中心】华海通信与天津大学共建海洋光通信技术联合研究中心战略签约暨挂牌仪式在天津举行。亨通集团副总裁、研究院院长陶雄强指出：“远见决定未来。亨通超前投资布局海洋产业生态圈的发展，已形成从海缆制造、海洋通信、海洋能源、海洋装备、海洋工程到海洋观测、海洋通信运营服务的全价值海洋产业链。华海通信与天津大学共建的海洋光通信技术联合研究中心，瞄准世界科技前沿、全球化定位、国际化创新的大方向，围绕前沿基础研究和核心关键技术，全力突破下一代光通信技术瓶颈，积极推动空分复用技术在跨洋通信领域的应用，有效满足在大数据、人工智能、５Ｇ与云计算等技术高速发展和全球信息通信呈现井喷式增长时代，对通信基础设施建设的更高需求。”借助双方此次正式签约战略合作的契机，联合研究中心不仅将积极推进空分复用等前沿技术在海洋通信领域的应用，进一步优化超大容量、超长距离的跨洋通信解决方案，开启跨洋通信超大容量传输的新时代，还将推动产学研用融合发展与深度协同创新，促进海洋光通信科技成果转化及产业化，为数字经济发展可持续发展和加快建设科技强国贡献力量。（C114通信网） 3.3. 数据中心及云计算 【常山北明：数据中心项目转让在信息发布期内未能征集到意向受让方】1月17日，在投资者问答平台上，有投资者向常山北明询问关于此前常山云数据中心项目一期转让的具体进展和未来规划。常山北明方面对此进行了回复。云数据中心一期项目在转让信息发布期内未能征集到意向受让方，公司不排除在方案有效期内于合适的时机以相同的条件及价格再次公开挂牌，或者结合实际情况和需要，对拟转让资产及方案作出适当安排与调整，并及时提交公司决策机构审议。据了解，常山北明于2022年9月19日发布公告称，鉴于公司常山云数据中心一期项目（以下简称“一期项目”） 存在投资回收期长、运营成本高、运维管理负担重等问题，且目前运营效益不理想，为快速实现投资回收，公司拟对常山云数据中心一期项目的设备及相关建筑使用权进行转让。公告中表示，为了能够集中优势资源，加快二期项目的建设步伐，拟将一期项目设备及相关建筑物使用权转让，实现资金快速回流，为二期项目的建设提供资金保障。（中国IDC圈） 【目标70万架，算力15EFlops 河北发布张家口数据中心集群建设方案】近日，中国银行金融数据中心项目13栋单体建筑已实现全部封顶。目前，项目常规机电安装、办公室内部粗装修屋面工程等正在有序进行，预计于2023年9月竣工。中国银行金融数据中心项目工程是国家“东数西算”的重要新基建工程，定位为中国银行分布式架构体系生产中心、集团云中心和金融科技中心，项目位于呼和浩特市和林格尔新区云谷片区，总投资约113亿元，占地464亩，规划总建筑面积43.8万平方米，建设16栋数据中心、6栋动力中心、2座110kV变电站以及金融研发、运维、ECC总控中心等单体建筑，满足30万台服务器安装需求。目前和林格尔新区新建、续建的数据中心项目14个，总投资685.69亿元，集应用承载、数据存储、容灾备份等服务于一体的IDC生态集群正在加速构建，和林格尔新区数据中心集群未来可承载500万服务器装机能力。（中国IDC圈） 【三峡东岳庙大数据中心：租用率近70%，字节、京东等知名企业入驻】日前，三峡官方微信“三峡小微”发布消息称，至2022年底，已有近20家知名企业入驻我国大型绿色数据中心集群三峡东岳庙大数据中心。目前，该中心机柜租用数量近3000架，整体机柜租用率接近70%。据了解，三峡东岳庙大数据中心位于湖北省宜昌市三峡坝区右岸，占地面积10万平方米，规划建设机柜26400架，分三期建设。项目一期建设规模4400架机柜，建筑面积4万平方米，包含一栋数据中心机房楼、一栋通讯指挥楼、一座35千伏变电站。一期项目于2021年2月开工建设，当年11月首批机柜正式投产，已完成国内四大运营商（移动、电信、联通、广电）网络传输干线至全国一体化8大算力网络枢纽节点互联互通，可支持每毫秒10亿次的数据计算量。每毫秒能够进行10亿次的数据计算。消息称，投产以来，三峡东岳庙大数据中心精心管理、高效运维、绿色运营、优质服务，吸引了京东、字节跳动、宜昌产投集团、湖北楚天云网络、湖北讯辉科技、广州英蓝科技、三峡星未来、苏云科技等近20家知名企业入驻。（中国IDC圈） 3.4. 物联网及应用 【中移物联OneNET城市物联网平台获中国电子学会科技进步三等奖】近日，中国电子学会公布“2022中国电子学会科学技术奖”名单，中移物联网有限公司（简称中移物联）“OneNET城市物联网平台”、“NB-IoT模组研发和规模化应用”两项成果荣获科技进步奖三等奖。OneNET 城市物联网平台定位为城市物联网新型基础设施，重点聚焦政府、教育、金融等重点行业客户，提供全域感知、数字集成、数据治理、数字孪生、应用开放、运营可视等六大能力。OneNET城市物联网平台在国内已实现26个省、105个城市项目落地，成功落地雄安新区、广东、浙江等省市城市物联网平台；同时支撑清华大学、光大银行、农业银行等行业客户建设数字化底座；在六大场景和九大中低速应用中，已成功落地智慧园区超过1000个，智慧社区超过10000个。（物联网智库） 【中国移动5G物联网开放实验室入选年度工业互联网产业联盟实验室认定名单】近日，工业互联网产业联盟发布2022年工业互联网产业联盟实验室名单，中国移动5G物联网开放实验室联合其他单位共同申报的“5G+工业互联网”融合应用实验室，从全国20个实验室中脱颖而出，成功入选2022年度工业互联网产业联盟实验室认定名单，成为全国入选该名单的6家实验室之一。借助此次入选工业互联网产业联盟实验室的契机，在工信部及联盟的指导下，中国移动5G物联网开放实验室将整合优势资源，一是搭建“5G+工业互联网”产业孵化及创新验证平台，助力行业应用落地；二是联合工业领域合作伙伴共同打造“5G+工业互联网”示范项目，拓宽产业转型生态；三是以示范标杆推动“5G+工业互联网”项目规模复制，助推实体经济腾飞。（物联网智库） 【机智云物联网入选广州年度最具发展潜力人工智能企业】近日，由广州市科学技术局、广州市科技进步基金会及广州产业投资控股集团指导，广州科技金融集团及普华永道中国主办的2022广州人工智能创新发展榜单发布会暨人工智能行业交流成功举行。现场揭晓了“2022广州人工智能创新发展系列榜单”，机智云物联网凭借聚焦物联网、人工智能、大数据等新一代信息技术融合及AIoT创新应用等优势，入选最具发展潜力人工智能企业。机智云AIoT云平台具有优秀的资源接入、平台连接、设备管理、平台服务、边缘服务、数据传输安全等AIoT全栈服务能力。机智云构建了完善的全栈AIoT云服务，通过采用微服务架构，能够在云端和边缘侧部署可自由组合的应用组件，包括设备接入服务、低代码固件开发、零代码APP开发、OTA服务、IoT数据服务、物联网卡管理等，并依托边云智能协同，进一步实现IoT设备全生命周期全流程闭环管理。（物联网智库） 3.5. 科创板 4 一周重点公告（0116-0129） 5 下周公告提醒（0130-0205） 6 限售解禁提醒（未来三个月） 附录1：运营商招标信息 附录2：主要公司盈利预测与估值 成果回顾 （下拉获取更多） 1. 通信行业周观点 2023.01.15 运营商工作会指引数字经济，电网投资将再创新高 2023.01.08 国资委优化考核体系，宽带升级高景气 2023.01.01 国君通信团队祝您2023年新年大吉，诸事顺遂！ 2022.12.25 5G用户净增创新高，联通发布毫米波规划 2022.12.18 经济会议指明数字经济和“卡脖子”突围方向 2022.12.11 国内数据要素快速推进，全球PON市场需求强劲 2022.12.04 继续看好运营商价值重估，全球首个商用UDC即将投用 2022.11.27 运营商新型业务高增，上海发布远海补贴 2022.11.20 5G专网迈出一步，绿色数据中心推荐工作开启 2022.11.13 数字经济提速提质，海风或迎预期改善 2022.11.06 900M频率重耕获批，北斗定位服务日均使用量破千亿次 2022.10.30 光模块三季报亮眼，运营商云发展强势 2022.10.23 地市海风规划超预期，运营商业绩持续稳健增长 2022.10.16 谷歌将推出数千兆网络，海外5G建设渐浓 2022.10.09 三季报指引临近，关注行业边际变化 2022.09.25 运营商多维度角度看继续上行周期 2022.09.18 低预期或无预期下强安全垫和反转的机会 2022.09.11 运营商强化共建共享，全球光缆强需求持续 2022.09.04 继续推荐海风、光缆，卫星互联网迎催化 2022.08.26 七部委发布通信行业绿色行动计划 2022.08.21 5G毫米波频段规划将出台，关注智能控制器第二曲线 2022.08.12 运营商业绩亮眼，光纤光缆迎量价齐升 2022.08.07 国网加码特高压和配网投资，关注海缆环节持续催化 2022.07.29 光纤价格上涨，全屋智能快速上量 2022.07.24 5G用户渗透率攀高峰，关注光模块产业链切入激光雷达赛道 2022.07.17 关注通信中报的指引和兑现 2022.07.10 运营商逐鹿数字经济，和而泰拓展汽车产业链 2022.07.01 山东海风规划超预期，威胜电网订单饱满 2022.06.26 国内电信业务稳进，全球蜂窝模块高增 2022.06.19 通信为能源革命赋能，全球云基建需求强劲 2022.06.12 5G R17标准冻结，跨洋海缆带宽需求反弹 2022.06.05 国内5G商用三周年，电网投资创新高 2022.05.29 适度超前数字基建，中兴份额再提升 2022.05.22 欧盟四国海风提速，AWS支撑“云出海” 2022.05.15 海缆招采旺季如约而至，关注各地域进展 2022.05.08 全球云支出Q1大增，“东数西算”开启高景气 2022.04.24 运营商业绩亮眼，”数量、价值“齐升 2022.04.17 聚焦高景气赛道，短期扰动不改长期逻辑 2022.04.10 “东数西算”工程陆续启动，和而泰芯片业务分拆上市通过 2022.04.03 寻找高景气与困境反转，关注一季报指引 2022.03.27 运营商投资结构转向，全球光模块市场上行 2022.03.20 运营商推进“东数西算”，华为推出全屋智能 2022.03.13 运营商业绩逐步兑现，800G成为OFC焦点 2022.03.06 从政府报告透视2022年通信行业亮点 2022.02.20 “东数西算”提振产业，青洲项目佐证海缆壁垒 2022.02.13 扎实基本面赛道重拾信心 2022.02.06 关注千兆宽带及光缆高景气 2022.01.23 国内电信市场推进稳健，全球云基础设施支出高增 2022.01.16 十四五规划指引新基建，中移动继续“三新战略” 2022.01.09 景气度的反转和低估值修复 2022.01.02 FTR产业链积极推进，关注UDC产业进展 2021.12.26 移动A股申购完成，中兴完成5G毫米波基站测试 2021.12.19 全球云服务商进入扩张期,中国移动回归A股 2021.12.12 联通发布新战略，全球蜂窝模组出货增七成 2021.12.05 宁静下的喧闹，2022年聚焦三条主线 2021.11.21 欧盟对光缆实施反倾销，光器件厂商或将走出拐点 2021.11.14 “十四五”智能电网投资高增，中国电信部署视联网络 2021.11.07 能源革命浪潮下通信企业机会梳理 2021.10.31 三季报简评：需求亟待新复苏，压力后大浪淘沙 2021.10.24 运营商业绩持续企稳，关注中端制造边际变化 2021.10.17 中兴盈利能力提升，关注中端制造的企稳机会 2021.10.10 基本面边际向好，四季度更乐观 2021.09.26 基本面趋好，缓和环境带来板块机会 2021.09.19 光通信从小年切入大年，关注三方面的变化 2021.09.12 光纤光缆拐点将至，关注光博会行情 2021.09.05 看好四季度机会，把握不同生命周期两大方向 2021.08.29 运营商发力云计算，光模块企业业绩分化 2021.08.22 中移动回A启动，星链规模提升至3万颗卫星 2021.08.15 运营商中报业绩创新高，新代际三个方向布局 2021.08.08 中国电信A股9日发行，华为追求有质量地发展 2021.08.01 业绩估值处于上升趋势，三个方向布局 2021.07.25 中国电信回A获批，通信下半年三条主线布局 2021.07.18 中国电信回A迫近，5G应用扬帆提速 2021.07.11 ICT基建景气度上行，降准支持企业加速扩张 2021.07.04 5G模组规模集采，六部门促进关键器件攻关 2021.06.27 5G基站规模招采开启，运营商业绩企稳强劲 2021.06.24 中国电信大幅提升派息率，彰显公司成长性信心 2021.06.24 奥飞数据拟推股权激励计划，彰显长期发展信心 2021.06.20 持续重视AIoT赛道，电信设备市场企稳 2021.06.13 800G光模块初露锋芒，新代际有望强者恒强 2021.06.06 鸿蒙加速万物智联，站在流量周期新起点 2021.05.30 关注5G三期集采，景气度开始上行 2021.05.23 继续重点推荐智能控制器和光模块产业链 2021.05.16 国内5G基站超80万，关注光模块产业链 2021.05.09 Q1板块高景气，聚焦有业绩支撑和预期反转个股机会 2021.05.05 星网集团组建，运营商一季报开门红 2021.04.25 持仓结构性变化下，关注运营商和智能控制器投资机会 2021.04.18 中移动推“数智云网”，关注一季报景气度 2021.04.11 电信A股上市股东大会通过，Starlink组网再进一步 2021.04.04 华为、中兴加码汽车领域，光模块领域马太效应明显 2021.03.28 运营商创新业务加速，“双千兆”行动拉动10G PON产业 2021.03.21 中国电信回A提速，关注一季报景气度 2021.03.14 十四五规划发布，新型基建和数字经济转型是重点 2021.03.08 传统业型，基建中军价值回归 2021.03.07 从政府工作报告分析通信产业结构趋势 2021.02.28 关注运营内需和制造海外进击的机会 2021.02.21 专题：A/H股通信板块异同分析 2021.02.07 调整之下，保持乐观，注意结构 2021.01.24 中兴Q4盈利能力强劲，5G用户超预期完成 2021.01.17 运营商价值回归进入第二阶段，关注IDC和电子品分销的机会 2021.01.10 运营商专题：基建中军价值回归 2021.01.03 三家运营商ADR被美恶意启动退市，基建中军有望价值重新评估 2020.12.27 11月业务数据向好，关注基建补强到应用拓展 2020.12.20 自主可控任重道远，运营商开启二次转型 2020.12.13 增强产业链稳健性，补短板进入深水区 2020.12.06 国内主设备商竞争力更强劲，关注卫星产业机会 2020.11.29 5G建设定调“适度超前”，ToB蓝海市场开始突围 2020.11.22 中国移动实施500亿价值分享行动，家庭千兆网络产业加速升级 2020.11.15关注海外边际修复及5G新一期投资带来的通信板块机会 2020.11.08 通信板块持仓底部重现，海外边际修复预期触底反弹 2020.11.01 持续增强通信设备等领域全产业链优势 2020.10.25“数物”业绩持续亮眼，关注外部环境和出口变化 2020.10.18 加强量子科技发展布局，国内第四大运营商成立 2020.10.11 聚焦三季报，关注好赛道 2020.10.08 以业绩为基，三个方向维度探寻Q4通信最佳配置方向 2020.09.27 四部门要求加大5G投资，用户渗透加速带来流量拐点 2020.09.20 Q2全球光模块市场创新高，阿里创新应用引领技术趋势 2020.09.13 华为禁令将正式生效，以时间换空间 2020.09.06 当下通信板块的投资观点：三方面寻找Q4通信最佳配置方向 2020.09.05 通信行业2020年半年报梳理：Q2环比改善，光模块、IDC、卫星北斗表现亮眼match 2020.08.30 工业互联网大会召开，毫米波产业加速（周观点0824-0830） 2020.08.23 运营商经营将持续改善，关注卫通赛道（周观点0817-0823） 2020.08.16 运营商拐点持续，Cat.1模组风头正劲（周观点0810-0816） 2020.08.09 北美云厂商资本开支保持正增长，5G海外波折难逆格局趋势（周观点0803-0809） 2020.08.02 车联网标准体系指南发布，北斗三号正式开通（周观点0727-0802） 2020.07.26 5G用户蓬勃发展，关注5G后应用投资 2020.07.19 英国禁华为入场，波折难逆格局趋势 2020.07.12 小荷才露尖尖角，中报行情开启 2020.07.05 5G R16版本冻结，中报将至，布局通信高景气板块 2020.06.28 IDC龙头彰显长期投资价值，关注通信中报机会 2020.06.21 当下通信板块的投资观点 2020.06.14 北斗全球组网完成在即，通信行业业绩与主题共振 2020.06.07 业绩与主题共振，坚持三条主线 2020.05.31 腾讯5000亿加码新基建，广电5G整合再进一步 2020.05.24 两会引导新基建方向，实体名单升级 2020.05.17 美国对华为限制加码，对通信行业的影响分析 2020.05.10 关注两会方向指引，趋势产业“育树生花” 2020.05.04 围绕二季度高景气，关注流量及5G产业链 2020.04.26 5G大规模招采全落地，流量及物联需求旺盛 2020.04.19 当疫情走出阴霾的时候，Q2通信应该关注什么？ 2020.04.12 “云视物”一季报亮眼，5G产业链开始大幅回暖 2020.04.05 移动5G集采落地，持续关注流量主线机会match 2020.03.29 运营商资本开支大幅增长，ICT产业上行可期match 2020.03.21 工信部数据验证流量高增长，中国移动投资开启5G盛宴 2020.03.15 详解“新基建”，后疫情下寻找全球核心竞争力 2020.03.08 招标开启拉开5G建设序幕，关注5G产业链、流量基建、应用三条主线 2020.03.01 疫情全球蔓延，远程云办公行情真的走完了吗？ 2020.02.24 工信部加快5G发展进程，车联网等应用有望加速起航 2020.02.16 行业复工进度符合预期，WiFi6有望加速渗透 2020.02.09 流量及远程应用仍为主线，关注卫星互联网催化 2020.02.02 投资、流量、产能、工作模式四维度解析疫情对通信行业影响 2020.01.19 中兴通讯定增落地，关注2019年年报窗口期投资机会 2020.01.12 工信部明确SA行业标准，移动密集招采力争年内商用 2020.01.05 华为中兴5G发货量领先，联通eSIM试点扩展全国 2019.09.16 政府对5G建设予以多项鼓励政策，运营商竞争环境缓和 2.事件点评 2022.02.16 仕佳光子：Q4业绩超预期，芯片上量盈利改善 2021.11.16 光迅科技：定增预案出炉，综合实力有望提升 2021.11.14 威胜信息：十四五电网投资亮眼，配电侧建设受益 2021.10.13 移动集采尘埃落定，光纤光缆迎新机遇 2021.09.01 终端或备卫星通信功能，行业加速可期 2021.09.01 梦网科技：业绩符合预期，富信和服务号进展迅猛 2021.09.01 科华数据：业绩符合预期，新能源和智慧电能高增长 2021.08.31 国资云发展加速，关注IaaS产业链机会 2021.08.31 中兴通讯：业绩符合预期，盈利质量持续提升 2021.08.31 光环新网：业绩基本符合预期，IDC毛利率继续提升 2021.08.26 新易盛：海外营收成支柱，筹措收购发力硅光 2021.08.26 光迅科技：传输业务超预期，受益全球基建景气延续 2021.08.25 广和通：业绩符合预期，车载模块布局持续深化 2021.08.24 天孚通信：海外增长迅猛，外延拓宽新领域 2021.08.22 宝信软件：业绩贴近预告上限，PLC打开新空间 2021.08.22 奥飞数据：业绩符合预期，积极响应碳中和战略 2021.08.22 数据港：业绩基本符合预期，完善首都经济圈布局 2021.08.20 万国数据：业绩符合预期，上架、销售、扩张稳步推进 2021.08.20 中国联通：业绩略超预期，传统新兴业务均亮眼 2021.08.18 和而泰：业绩符合预期，展现发展的持续韧性 2021.07.30 威胜信息：中报符合预期，全系业务稳中有进 2021.05.23 威胜信息：引入腾讯创投，业务落地节奏加速 2021.04.29 中兴通讯：业绩如期高增长，持续研发构筑成长基石 2021.04.23 新易盛：海外营收超国内，备货扩产节奏延续 2021.04.23 光迅科技：业绩符合预期，光电技术引领行业前沿 2021.04.23 天孚通信：国内招标开启成长，外延内生地位巩固 2021.04.22 中国联通：业绩如期高增长，多业务全面企稳亮眼 2021.04.21 光环新网：业绩符合预期，京津冀、长三角战略布局成型 2021.04.21 威胜信息：业绩略超预期，“碳中和“战略下充分受益 2021.04.20 宝信软件：业绩超预期， 双主业业绩加速释放 2021.04.13 拓邦股份：业绩超预期，成长逻辑持续兑现 2021.04.09 和而泰：拟分拆铖昌科技A股上市，芯片业务蓄势勃发 2021.04.05 奥飞数据：业绩符合预期，扣非净利润同比高增 2021.03.23 数据港：客户上电加速，EBITDA增速创历史新高 2021.03.17 中兴通讯：业绩符合预期，技术积累助力格局向上 2021.03.12 中国联通：高质量发展符合预期，产业互联网亮眼 2021.03.11 拓邦股份：业绩超预期，智能控制器龙头加速成长 2021.03.10 中国电信：业绩进入上行通道，拟在A股上市拓展业务版图 2021.02.04 数据港：EBITDA和IT负载同比高增长，利润释放可期 2021.01.30 声网：横向拓展业务版图，收购IM龙头唤醒Easemob 2021.01.26 拓邦股份：业绩超预期，家电、工具、锂电多点开花 2021.01.26 天孚通信：业绩高增确定，平台化龙头继续向前 2021.01.24 中兴通讯：Q4单季度盈利能力提升，聚焦高质量增长 2020.12.17 科华恒盛：更名“科华数据”，聚焦云业务发展 2020.12.07 声网：Q3业绩符合预期，客户规模加速扩张 2020.11.08会畅通讯：业绩高速增长，规模效应逐渐显现 2020.11.08 中嘉博创：业绩环比改善，Call Center业务潜力巨大 2020.10.31广和通：业绩大超预期，海外订单饱满 2020.10.31国脉科技：业绩符合预期，“5G+智慧健康”布局加码 2020.10.30数据港：业绩超预期，利润释放加速 2020.10.29光环新网：在建项目有序推进，明年逐步进入机柜密集交付期 2020.10.28新易盛：三季度业绩持续高增，备货饱满成长可期 2020.10.23 光迅科技:全年指引保持高增，盈利能力显著优化 2020.10.13 中兴通讯：股权激励草案推出，构筑更强护城河 2020.10.08 数据港：定增落地，扩张能力进一步增强 2020.09.03 ZOOM：中国没有ZOOM，只有亿联 2020.09.02 会畅通讯：拐点已至，静候佳音 2020.09.01 科华恒盛：IDC业务稳步拓进，与腾讯合作落地变现 2020.08.31 科华恒盛：30而已，60可期 2020.08.30 和而泰：控制器业务高增长，汽车电子和芯片突破 2020.08.30 移为通信：疫情冲击逐步淡化，持续研发开拓新赛道 2020.08.28 中际旭创：电信数通双轮驱动，多点开花助力高增 2020.08.28 光环新网：业绩基本符合预期，看好中长期资源储备优势 2020.08.27 爱施德：H1业绩超预期，供应链与新零售双驱发展 2020.08.26 光迅科技：产品结构升级，芯片自给率提升助力业绩超预期 2020.08.26 奥飞数据：毛利率提升显著，拟收购扩大环京布局 2020.08.26 数据港：业绩符合预期，机柜数和在建工程大幅增长 2020.03.20 移动5G千亿投资出炉，产业链确定且有更高预期 2020.03.17 数据港：机柜投放加大，在建工程大幅增长，未来成长可期 2020.03.15 中际旭创：无惧短期波动，数通与5G驱动未来高速成长 2020.03.08 新易盛：拟定增募集资金，加码布局5G和数通高端模块 2020.03.06 科华恒盛：IDC新锐+UPS巨头，多年积淀蓄势待发 2020.03.05 苏州科达：千呼万唤始出来，转债发行助力底部反转 2020.03.01 苏州科达：底部反转，浴火重生？ 2020.02.29 和而泰：八年连续增长，双核业务成长路径清晰 2020.02.27 会畅通讯：会当凌绝顶，畅览众山小！ 2020.02.27 国脉科技：业务结构显著优化，“产学研”助提速超车 2020.02.26 亿联网络——发个业绩快报都要超预期？ 2020.02.24 会畅通讯——天空是你发挥的极限 2020.02.15 中际旭创：拟收购增强低成本制造能力，以期提升电信市场竞争力 2020.01.27 会畅通讯：双师课堂全国布局加速，云视频硬件终端拓展海外市场 2020.01.24 二六三：业绩略超预期，子公司业务整合初显成效 2020.01.23 中际旭创：业绩基本符合预期，变更募集资金用途加大400G投入 2020.01.20 新易盛：业绩超预期，5G建设+400G产品打开成长空间 2020.01.18 中兴通讯：非公开发行落地，助力5G产品保持优势 2020.01.14 亿联网络：业绩兑现打破疑虑，核心价值逐步凸显 2019.12.19 中国联通：行业竞争环境改善，业绩提升立竿见影 2019.11.15 中国联通：混改继续扩大深化，5G赋能实现价值重估 2019.05.12 中际旭创：业绩将步入回暖周期，400G及5G助力公司发展 3.行业研究 2021.09.08 行业凛冬已过，全球需求回暖——光纤光缆专题 2021.09.07 关注政策、业绩、流量爆发节点博弈——2021年中报总结及展望 2021.08.04 2021Q2云厂商业绩专题：亚马逊、Facebook资本开支同比高增，整体对服务器等技术基础设施投资较乐观 2021.07.07 汽车通信构建新循环，数据驱动成长（智能网联车系列一） 2021.06.03 光模块：站在流量新周期起点，浪里淘沙全球进击 2021.05.26 2021Q1北美和国内云厂商资本开支同比高增，看好云计算产业链 2021.05.06 优秀制造的全球进击，流量红利的新起点一2020年报及2021一季报总结及展望 2021.03.09 智能控制器：专业分工下产业东移，国内厂商的星辰大海 2020.11.07 2020Q3北美云厂商业绩专题：云业务同比两位数增长，Capex同比环比两位数稳健增长 2020.11.04 通信行业2020年三季报总结：光模块、IDC、物联网持续高景气，关注持续性机会 2020.11.03 2020Q3基金持仓：通信行业仓位创近年来新低，“光数物”关注度提升 2020.08.15“手机门店版”盒马生鲜模式一触即发 2020.08.05 2020Q2北美云厂商：疫情之下云收入保持两位数增长，资本开支仍正增长 2020.07.24 2020Q2基金持仓专题：重仓占比环比下降，光通信个股加仓明显 2020.07.15 IDC乘风破浪的下半场，从资源禀赋向运维服务的转变 2020.06.28 卫星互联网按下加速键，剖析新赛道红利风口 2020.06.02 新基建升温，育树生花——构筑连接和算力，5G、IDC、新兴产业持续受益 2020.06.01 北斗三号全球组网在即，全面国产化高空网络安全建设一触即发 2020.05.08 再获政策推进，NB-IoT产业加速 2020.05.06 疫情短期扰动不改长期趋势，5G和流量主线持续景气 2020.04.27 2020Q1基金持仓专题：从低配格局切入超配通道，进入仓位上升周期 2020.04.21 车联网：赛道加速，百舸争流 2020.04.17 流量繁荣新周期下的新基建投资机会 2020.04.02 移动5G集采落地，产业链开始加速 2020.03.27 市场最全的V2X车联网产业链梳理：新开一局，弯道超车 2020.03.26 腾讯会议国际版之殇——我们坚定不看好 2020.03.24 ZOOM股价没涨完，亿联外资没买完，会畅信创没做完，科达转债已搞完 2020.03.08 当下时点看通信板块的投资价值 2020.03.05 通信三大领域产业推进及国产化提速 2020.03.02 一图看懂广电及5G战略投资机会 2020.02.25 一图看懂华为移动服务HMS七大细分投资机会 2020.02.25 一图看懂5G新基建产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂物联网应用及新兴产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂云计算产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂远程办公产业链投资机会 2020.02.18 再融资新规对通信行业影响几何？ 2020.02.05 三大场景奠定高增基调，远程办公纵享千亿市场 2020.02.04 深度揭秘中美远程办公视讯习惯的异同 2020.02.03 2019Q4基金持仓：低配格局下的仓位调整期，未来有望再次进入提升周期 2020.02.02 远程视讯降本增效全面提速，有望撬动千亿级协同办公市场 2020.01.14 国君通信精品巨献——5G新应用云视频通信发展图鉴 2020.01.07 当下通信板块配置什么？ 2019.11.04 通信行业2020年度投资策略：新代际，大变革，强可控 2019.09.10 二季度环比改善，无线侧、主设备、物联网增长亮眼 2019.08.27 曲折波动中前行，云计算资本开支回暖和5G浪潮来临有望拉动光模块厂商集体复苏 2019.08.06 主设备商专题：新的代际来临，主设备行业景气度提升 4.公司研究 2022.09.23 长飞光纤：盈利或超预期改善，多元化再造新长飞 2022.01.24 力合微：国产电力线通信芯片龙头，下游场景边界拓宽 2021.12.14 映翰通：配网智能化改造赋能，工业物联网边界拓宽 2021.11.21 仕佳光子:光通信切入大年，芯片业务厚积薄发 2021.11.09 光库科技：卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现 2021.08.30 优博讯：新兴市场复制中国历程，医疗信息化等领域拓宽边界 2021.07.26 星网锐捷：云网全链路供应商，开启成长升势 2021.04.16 和而泰：双引擎构筑护城河，进入“1-N”放量期 2021.01.24 爱施德：电子烟龙头上市，加速门店拓展速度，公司进入高速发展期 2021.01.16 爱施德：爱来悦好，销（售）刻施德 2020.12.02 宝信软件：深耕智慧制造和工业互联网，IDC业务开启新周期 2020.12.01 中嘉博创：金融服务外包龙头，呼叫中心行业百亿市场待开掘 2020.11.20 上海瀚讯：国防宽带通信龙头，推动国防信息基础设施从窄带向宽带飞跃 2020.11.02 有方科技：智慧能源模块先行者，积极布局车联网终端 2020.10.29 天孚通信：成本驱动产业分工，平台化龙头潜力无限 2020.10.24 东软载波：物联网加速崛起的中国“芯”龙头 2020.08.09 爱施德：页数不多，全是干货 2020.08.01 爱施德：5G终端迎换机浪潮，分销零售现变革机遇 2020.07.18 中际旭创：数通龙头强者恒强，电信市场助力成长 2020.07.14 广和通：物联网模组行业急先锋，改变未来行业长期竞争格局 2020.06.23 光迅科技：高景气不惧短期扰动，自主创芯筑长期壁垒 2020.06.22 ZOOM：为什么至少还要再涨50% 2020.06.09 奥飞数据：“乘势而起”，蓄势待发的IDC新锐 2020.04.17 本周六亿联网络2019年报解读——会前必读宝典 2020.04.06 揭秘：亿联网络持续高增长八大未解之谜（上篇） 2020.04.06 一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.04.02 中兴通讯：好整以暇，新代际再突破 2020.03.29 亿联网络：一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.02.14 和而泰：智能控制龙头，核心芯片新贵 2020.01.31 苏州科达：政府加大远程办公投入力度，研发增加摩云视讯再起航 2020.01.30 二六三：远程办公渗透率加速，国内SaaS企业服务龙头优先受益 2020.01.29 会畅通讯：乘双师课堂东风，千亿级蓝海赛道有望拔得头筹 2019.11.24 中国联通：多重共振拐点至，风好正是扬帆时 2019.07.03 和而泰：以智能控制器为基石，自主可控射频芯片拓展空间 2019.05.28 中国联通：内生改善成效显著，代际更替迎接质变 2018.07.30 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