数说动泰 | 华泰策略一周市场展望

（以下内容从华泰证券《数说动泰 | 华泰策略一周市场展望》研报附件原文摘录）
　　华泰证券研究所 ，赞 4 #华泰策略一周市场展望 用深度数据，为您动态解说一周市场 核心观点：海外映射与政策驱动的交叉点是泛电力链，新增关注中游材料 配置思路：继续风险对冲+以长打短，新增关注两类中游材料 第一，既能对冲内部地产风险、又能对冲外部衰退及能源风险的能源基建板块、养殖板块（化肥-饲料-猪-后周期传导）；第二，以长打短，布局更低位的板块和更高的成长性，低位板块需满足低仓位+低拥挤度+基本面拐点靠后，如化学药、部分TMT；更高的成长需满足政策强驱动之下的渗透率二阶导向上、渗透率位置处于5-20%，包括智能车零部件、储能、碳化硅、光伏设备，其核心是渗透率趋势而非估值水位；第三，关注两类中游材料：1）短期受益于保交楼、中长期与地产周期相关性降低而与电力周期相关性上升的铝；1）从需求悲观逻辑转向成本支撑逻辑、毛利率触底的钢铁。 风险提示：国内房地产下行风险；海外经济硬着陆风险。 报告名称：《策略: 重视海外映射与政策驱动的交叉板块》 发布日期：2022-07-31 研究员：张馨元 SAC :S0570517080005 SFC:BPW712 -----End-----

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