【国君通信】海缆招采旺季如约而至,关注各地域进展(周观点0509-0515)
（以下内容从国泰君安《【国君通信】海缆招采旺季如约而至,关注各地域进展(周观点0509-0515)》研报附件原文摘录）
加关注 点击“蓝字”，关注我们 1 一周投资观点 海缆招采旺季如约而至，关注各地域进展。进入4、5月，我们关注到山东、江苏、广东、海南等多个海风项目陆续开始前期工作或海缆招采。其中，山东5月开出多个海缆招标结果，山东渤中A项目由中天竞标获得B包，山东半岛南V项目由亨通获得220kV标包。江苏方面，自2022年1月竞配2.65GW海风项目后，射阳海上南区约1GW容量的220kV海缆开启招标。广东方面，揭阳前詹等项目近期开始招采陆上集控中心，或预示着自2022年4月揭阳发布《揭阳市能源发展“十四五”规划》后，当地项目开始陆续推动。海南方面，申能海南CZ2海上风电示范项目容量达1.2GW，也开始启动相应前期工作。根据我们不完全统计，2022年当前可招采量（包含2022年已经招采的）已经达到16GW，而且有相当部分采用66kV、500kV等升级方案，未来或将有更多省市及项目竞配落地，有望复刻并超越平价前2019-2020年招采的盛况。主要受益为海缆龙头厂商，推荐标的亨通光电，受益标的中天科技、东方电缆。 全球蜂窝物联网模块2030年出货量预计将超12亿。根据Counterpoint Research最新的全球蜂窝物联网模块出货量预测，到2030年，全球蜂窝物联网模块的出货量预计将超过12亿个，复合年增长率为12%。出货量的增长将主要由5G、NB-IoT 和4G Cat 1 bis技术驱动。在2022年至2030年期间，5G技术将成为增长最快(60%)的技术，其次是4G Cat 1 bis技术。 投资建议：一是根据一季度高景气赛道指引，1)云产业链推荐光模块新易盛，天孚通信、仕佳光子、光库科技、中兴通讯等，受益标的为龙头光模块厂商等；2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，受益标的长飞光纤、中天科技。二是长期成长性较大，短期因为内外部环境遇到困境，存在反转的赛道，1）电网信息化推荐威胜信息、力合微、映翰通等；2）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份等；3）数据中心及配套推荐奥飞数据、科华数据、数据港、宝信软件等，受益标的为英维克等。三是低估值、高股息和稳增长的运营商板块，推荐中国移动、中国电信、中国联通等。 风险提示：5G落地进程或不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展或不及预期。 2 一周行情回顾 2.1 一周通信板块表现 上周通信板块跑赢大盘。上周沪深300指数上涨2.04%，同期，通信板块上涨2.85%，跑赢沪深300指数0.81个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块和通信服务板块均呈上涨趋势，涨幅分别为3.45%和1.57%。 上周申万28个一级行业整体呈上涨趋势。共25个呈上涨趋势，2个呈下跌趋势，1个未变动，其中通信行业涨幅2.85%，位居第17位。 2.2 一周通信个股表现 个股方面，涨多跌少。涨幅前五个股分别为：万马科技（+39.54%）、有方科技（+39.01%）、嘉环科技（+31.74%）、南京熊猫（+16.64%）、杰赛科技（+15.78%）；跌幅前五个股分别为：ST中嘉（-22.68%）、*ST日海（-22.63%）、ST鹏博士（-14.11%）、*ST凯乐（-3.05%）、ST新海（-1.67%）。 随着5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度加快，车联网概念股万马科技、有方科技上周持续活跃。嘉环科技于5月6日在上交所主板上市，是专业从事信息通信技术服务的南京高新技术企业，连续5个交易日报涨。ST中嘉继因内部控制审计报告的意见类型为否定意见被实施“其他风险警示”特别处理后，股价承压。*ST日海2021年度财务报告审计意见类型为无法表示意见，上周股价持续受挫。 3 一周行业热点 3.1 5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——5G手机供应商最新排名曝光，英国移动运营商3 UK（Three UK）运营商关闭3G网络 【5G手机供应商最新排名曝光】从strategy analytics公布的最新统计数据看来，在2022年第一季度，全球5G智能手机的出货量已经连续第二个季度占到了全球所有智能手机出货总量的最大比例，继续处于领先地位，而4G LTE、3G和2G手机的出货量之和则继续下降。具体到5G智能手机出货量方面，苹果公司+三星两家之和就占到了全球的一半多；其中苹果公司排名第一（占到了全球的三分之一），三星排名第二（占到了全球的四分之一）。此外2022年第一季度，中国厂商小米、OPPO、vivo、荣耀、Realme、一加、联想-摩托罗拉和TCL阿尔卡特跻身全球前十大5G智能手机厂商之列，这8家厂商加起来占据其余5G智能手机出货量的40%多。（5G通信） 【英国移动运营商3 UK（Three UK）运营商关闭3G网络】英国移动运营商3 UK（Three UK）已经确认，决定在2024年底之前关闭其3G移动服务。3 UK于2003年开始运营服务，是英国第一家纯3G服务运营商，因此，关停其3G网络的决定是一个关键性的决定。在英国另外两家运营商沃达丰（Vodafone）和EE宣布了类似的网络关停公告之后，3 UK关闭3G移动服务的决定，将能够释放频谱并进行重耕，从而改善4G网络质量，并且更快地进行5G服务扩展。（5G通信） 3.1.2. 运营商——中国移动国际携手亚洲合作伙伴宣布共建SEA-H2X国际海缆，中国电信和华为联合发布5G确定性网络无线关键技术-“超级时频折叠” 【中国移动国际携手亚洲合作伙伴宣布共建SEA-H2X国际海缆】中国移动国际有限公司（CMI）、中国联通国际有限公司（CUG）、Converge Information and Communications Technology Solutions, Inc.（Converge）以及PPTEL SEA H2X Sdn. Bhd（PPTEL SEA-H2X）近日宣布计划合作铺设SEA-H2X国际海缆系统，为亚洲及全球数字化转型扩容提速。SEA-H2X将连接中国海南、中国香港、菲律宾、泰国、马来西亚及新加坡等地，进一步可延伸至越南、柬埔寨以及印度尼西亚，建成后将极大提升亚洲区域内的网络连接性。SEA-H2X由国际海缆联盟成员共同运营，由华海通信技术有限公司（HMN Tech）承建。SEA-H2X海缆系统由华海通信提供海缆系统的端到端解决方案，包含海缆系统及水上水下设备的设计、生产、建设和施工。该系统应用了先进的 Open Cable技术，使其可灵活地选择最优的海底线路终端设备(SLTE)，达到传输能力最大化。此外，该项目还应用了全球领先的海底线路分支器(BU)和海底线路动态光分插复用器(ROADM)，将为SEA-H2X海缆系统提供超高的可靠性和光电线路的高灵活性。（C114通信网） 【中国电信和华为联合发布5G确定性网络无线关键技术-“超级时频折叠”】5月10日， 中国电信携手华为在北京召开“超级时频折叠”5G确定性网络无线关键技术暨5G-Advanced联合创新发布会。超级时频折叠方案通过TDD载波折叠、双载波上下行时域互补，模拟FDD全时隙上下行空口，可提供4ms时延、6个9可靠性、1Gbps大带宽的确定性网络能力，满足了80%行业核心生产环节场景，全面赋能产业数字化升级。双方愿携手业界广大合作伙伴，持续贡献5G与行业深度融合的新技术和新方案，为产业数字化转型持续提供技术源动力。（C114通信网） 3.1.3. 设备和器件厂商——华为拿下数百亿大单 【华为拿下数百亿大单】埃塞俄比亚第一大电信网络运营商Ethio Telecom（埃塞俄比亚全资国有企业）已于当地时间5月9日率先在埃推出5G商用服务。据了解Ethio Telecom发布的公告显示华为技术有限公司是其5G网络设备供应商；我们预计Ethio Telecom将加速全国5G网络建设步伐，因为新进入埃塞俄比亚移动市场的Safaricom将在未来几个月内正式开始与Ethio Telecom竞争。Safaricom也在几个月前选择华为作为其主要的网络设备供应商，在除亚的斯亚贝巴以外的全国范围提供核心网络和无线接入网设备（包括2G、3G、4G和5G）。Safaricom在网络建设方面已支出10亿美元，计划在未来10年内再支出85亿美元，合计95亿美元（约合人民币636.4亿元）。（5G通信） 3.2 光通信 【AAE-1海缆部署Infinera ICE6 相干系统进行升级】 智能光网络领导厂商Infinera日前再度宣布赢得海缆系统订单。全球最大海缆财团之一AAE-1（亚-非-欧1号）选择Infinera的ICE6相干800G解决方案提升传输容量，为所经之亚州，非洲，欧洲以及中东地区带去多样化可靠的连接。AAE-1海缆升级后传输容量将达到100Tbps，是现在的两倍多，这也是史上最大规模的海缆容量升级。此次升级替代了2020年5月部署的Infinera ICE4平台。 AAE-1海缆总长25000公里，连接19个国家和地区，参与运营商包括19家。不同于世界上任何其他海缆系统，为提升线路多样化在新加坡设立了两个登陆点，也是连接到亚洲的海缆采用多个陆地线路的唯一下一代海缆系统，通过泰国连接到越南，柬埔寨和香港。这将为香港，印度，中东和非洲，欧洲间提供最低延迟的传输线路。（光纤在线） 【ADTRAN称光纤接入市场同比61%】光接入设备公司ADTRAN 5月4日发布2022年一季度财报。本季度ADTRAN销售收入1.545亿美元，净亏损110万美元，非GAAP的净利润990万美元。非GAAP的统计去除了股票补偿费用，收购费用，分摊费用，重建费用，退休金分摊损失等。ADTRAN公司董事局主席Tom Stanton表示，他们正经历前所未有的需求增长，本季度销售额同比增长了21%。公司的光纤接入，家庭连接，云计算软件解决方案等的需求带动了强劲的订单增长，其中光纤接入平台销售同比增长61%。光纤产品的拓展，客户的多样化，并购ADVA带来的产品线整合都让他对前途充满信心。（光纤在线） 3.3 数据中心及云计算 【中国移动拟集采1万台数据中心交换机】昨日，中国移动发布《中国移动2022年至2023年数据中心管理交换机产品集中采购招标公告》，采购1万台数据中心管理交换机。根据公告显示，该采购项目中标人数量为2家，分配份额比例为70%、30%。项目设置最高投标限价为人民币3,761万元。中移动的数据中心交换机采购一般包括两部分：数据中心交换机和数据中心管理交换机。其中数据中心交换机是大头，包括出口交换机和接入交换机，每年采购规模都在20亿元以上。数据管理交换机规模相对较小，每年一般都在5000万元以内。（光纤在线） 【金山云首个大型自建数据中心在天津启用】日前，金山云（天津）逸仙园云计算数据中心项目一期建设完成，顺利投入运营。金山云（天津）逸仙园云计算数据中心位于天津市经开区逸仙科学工业园内，总占地面积26600平方米，规划建设6600个机柜，分两期建设。目前投入运营的一期建筑面积30779.05平方米。项目将成为金山云华北云计算中心和云服务平台的重要节点，全面支持华北地区业务。金山云（天津）逸仙园云计算数据中心二期预计将于今年年底开工建设。（IDC圈） 3.4 物联网及应用 【交通运输部：深化区块链、物联网等技术在冷藏集装箱应用】交通运输部正式发布《关于开展冷藏集装箱港航服务提升行动的通知》，积极推动区块链、物联网等新一代信息技术与冷链物流深度融合，推进冷链物流运输高质量发展。《通知》共部署五项任务，其中包括推进基于物联网的冷藏集装箱发展：以主要冷藏集装箱航运企业为重点，推广集成传感、无线通信、自动定位等技术的物联网设备安装应用，实现对冷藏集装箱温湿度、冷机工作模式和通电状态等信息的自动化采集与传输，逐步实现冷藏集装箱及货物等要素全程信息化、可视化。（物联网杂谈） 【Counterpoint：全球蜂窝物联网模块2030年出货量预计将超12亿】根据Counterpoint Research最新的全球蜂窝物联网模块出货量预测，到2030年，全球蜂窝物联网模块的出货量预计将超过12亿个，复合年增长率为12%。出货量的增长将主要由5G、NB-IoT 和4G Cat 1 bis技术驱动。在2022年至2030年期间，5G技术将成为增长最快(60%)的技术，其次是4G Cat 1 bis技术。（C114通信网） 3.5 科创板 4 一周重点公告（0509-0515） 5 下周公告提醒（0516-0522） 6 限售解禁提醒（未来三个月） 附录1：运营商招标信息 附录2：主要公司盈利预测与估值 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2022.05.08 全球云支出Q1大增，“东数西算”开启高景气 2022.04.24 运营商业绩亮眼，”数量、价值“齐升 2022.04.17 聚焦高景气赛道，短期扰动不改长期逻辑 2022.04.10 “东数西算”工程陆续启动，和而泰芯片业务分拆上市通过 2022.04.03 寻找高景气与困境反转，关注一季报指引 2022.03.27 运营商投资结构转向，全球光模块市场上行 2022.03.20 运营商推进“东数西算”，华为推出全屋智能 2022.03.13 运营商业绩逐步兑现，800G成为OFC焦点 2022.03.06 从政府报告透视2022年通信行业亮点 2022.02.20 “东数西算”提振产业，青洲项目佐证海缆壁垒 2022.02.13 扎实基本面赛道重拾信心 2022.02.06 关注千兆宽带及光缆高景气 2022.01.23 国内电信市场推进稳健，全球云基础设施支出高增 2022.01.16 十四五规划指引新基建，中移动继续“三新战略” 2022.01.09 景气度的反转和低估值修复 2022.01.02 FTR产业链积极推进，关注UDC产业进展 2021.12.26 移动A股申购完成，中兴完成5G毫米波基站测试 2021.12.19 全球云服务商进入扩张期,中国移动回归A股 2021.12.12 联通发布新战略，全球蜂窝模组出货增七成 2021.12.05 宁静下的喧闹，2022年聚焦三条主线 2021.11.21 欧盟对光缆实施反倾销，光器件厂商或将走出拐点 2021.11.14 “十四五”智能电网投资高增，中国电信部署视联网络 2021.11.07 能源革命浪潮下通信企业机会梳理 2021.10.31 三季报简评：需求亟待新复苏，压力后大浪淘沙 2021.10.24 运营商业绩持续企稳，关注中端制造边际变化 2021.10.17 中兴盈利能力提升，关注中端制造的企稳机会 2021.10.10 基本面边际向好，四季度更乐观 2021.09.26 基本面趋好，缓和环境带来板块机会 2021.09.19 光通信从小年切入大年，关注三方面的变化 2021.09.12 光纤光缆拐点将至，关注光博会行情 2021.09.05 看好四季度机会，把握不同生命周期两大方向 2021.08.29 运营商发力云计算，光模块企业业绩分化 2021.08.22 中移动回A启动，星链规模提升至3万颗卫星 2021.08.15 运营商中报业绩创新高，新代际三个方向布局 2021.08.08 中国电信A股9日发行，华为追求有质量地发展 2021.08.01 业绩估值处于上升趋势，三个方向布局 2021.07.25 中国电信回A获批，通信下半年三条主线布局 2021.07.18 中国电信回A迫近，5G应用扬帆提速 2021.07.11 ICT基建景气度上行，降准支持企业加速扩张 2021.07.04 5G模组规模集采，六部门促进关键器件攻关 2021.06.27 5G基站规模招采开启，运营商业绩企稳强劲 2021.06.24 中国电信大幅提升派息率，彰显公司成长性信心 2021.06.24 奥飞数据拟推股权激励计划，彰显长期发展信心 2021.06.20 持续重视AIoT赛道，电信设备市场企稳 2021.06.13 800G光模块初露锋芒，新代际有望强者恒强 2021.06.06 鸿蒙加速万物智联，站在流量周期新起点 2021.05.30 关注5G三期集采，景气度开始上行 2021.05.23 继续重点推荐智能控制器和光模块产业链 2021.05.16 国内5G基站超80万，关注光模块产业链 2021.05.09 Q1板块高景气，聚焦有业绩支撑和预期反转个股机会 2021.05.05 星网集团组建，运营商一季报开门红 2021.04.25 持仓结构性变化下，关注运营商和智能控制器投资机会 2021.04.18 中移动推“数智云网”，关注一季报景气度 2021.04.11 电信A股上市股东大会通过，Starlink组网再进一步 2021.04.04 华为、中兴加码汽车领域，光模块领域马太效应明显 2021.03.28 运营商创新业务加速，“双千兆”行动拉动10G PON产业 2021.03.21 中国电信回A提速，关注一季报景气度 2021.03.14 十四五规划发布，新型基建和数字经济转型是重点 2021.03.08 传统业型，基建中军价值回归 2021.03.07 从政府工作报告分析通信产业结构趋势 2021.02.28 关注运营内需和制造海外进击的机会 2021.02.21 专题：A/H股通信板块异同分析 2021.02.07 调整之下，保持乐观，注意结构 2021.01.24 中兴Q4盈利能力强劲，5G用户超预期完成 2021.01.17 运营商价值回归进入第二阶段，关注IDC和电子品分销的机会 2021.01.10 运营商专题：基建中军价值回归 2021.01.03 三家运营商ADR被美恶意启动退市，基建中军有望价值重新评估 2020.12.27 11月业务数据向好，关注基建补强到应用拓展 2020.12.20 自主可控任重道远，运营商开启二次转型 2020.12.13 增强产业链稳健性，补短板进入深水区 2020.12.06 国内主设备商竞争力更强劲，关注卫星产业机会 2020.11.29 5G建设定调“适度超前”，ToB蓝海市场开始突围 2020.11.22 中国移动实施500亿价值分享行动，家庭千兆网络产业加速升级 2020.11.15关注海外边际修复及5G新一期投资带来的通信板块机会 2020.11.08 通信板块持仓底部重现，海外边际修复预期触底反弹 2020.11.01 持续增强通信设备等领域全产业链优势 2020.10.25“数物”业绩持续亮眼，关注外部环境和出口变化 2020.10.18 加强量子科技发展布局，国内第四大运营商成立 2020.10.11 聚焦三季报，关注好赛道 2020.10.08 以业绩为基，三个方向维度探寻Q4通信最佳配置方向 2020.09.27 四部门要求加大5G投资，用户渗透加速带来流量拐点 2020.09.20 Q2全球光模块市场创新高，阿里创新应用引领技术趋势 2020.09.13 华为禁令将正式生效，以时间换空间 2020.09.06 当下通信板块的投资观点：三方面寻找Q4通信最佳配置方向 2020.09.05 通信行业2020年半年报梳理：Q2环比改善，光模块、IDC、卫星北斗表现亮眼match 2020.08.30 工业互联网大会召开，毫米波产业加速（周观点0824-0830） 2020.08.23 运营商经营将持续改善，关注卫通赛道（周观点0817-0823） 2020.08.16 运营商拐点持续，Cat.1模组风头正劲（周观点0810-0816） 2020.08.09 北美云厂商资本开支保持正增长，5G海外波折难逆格局趋势（周观点0803-0809） 2020.08.02 车联网标准体系指南发布，北斗三号正式开通（周观点0727-0802） 2020.07.26 5G用户蓬勃发展，关注5G后应用投资 2020.07.19 英国禁华为入场，波折难逆格局趋势 2020.07.12 小荷才露尖尖角，中报行情开启 2020.07.05 5G R16版本冻结，中报将至，布局通信高景气板块 2020.06.28 IDC龙头彰显长期投资价值，关注通信中报机会 2020.06.21 当下通信板块的投资观点 2020.06.14 北斗全球组网完成在即，通信行业业绩与主题共振 2020.06.07 业绩与主题共振，坚持三条主线 2020.05.31 腾讯5000亿加码新基建，广电5G整合再进一步 2020.05.24 两会引导新基建方向，实体名单升级 2020.05.17 美国对华为限制加码，对通信行业的影响分析 2020.05.10 关注两会方向指引，趋势产业“育树生花” 2020.05.04 围绕二季度高景气，关注流量及5G产业链 2020.04.26 5G大规模招采全落地，流量及物联需求旺盛 2020.04.19 当疫情走出阴霾的时候，Q2通信应该关注什么？ 2020.04.12 “云视物”一季报亮眼，5G产业链开始大幅回暖 2020.04.05 移动5G集采落地，持续关注流量主线机会match 2020.03.29 运营商资本开支大幅增长，ICT产业上行可期match 2020.03.21 工信部数据验证流量高增长，中国移动投资开启5G盛宴 2020.03.15 详解“新基建”，后疫情下寻找全球核心竞争力 2020.03.08 招标开启拉开5G建设序幕，关注5G产业链、流量基建、应用三条主线 2020.03.01 疫情全球蔓延，远程云办公行情真的走完了吗？ 2020.02.24 工信部加快5G发展进程，车联网等应用有望加速起航 2020.02.16 行业复工进度符合预期，WiFi6有望加速渗透 2020.02.09 流量及远程应用仍为主线，关注卫星互联网催化 2020.02.02 投资、流量、产能、工作模式四维度解析疫情对通信行业影响 2020.01.19 中兴通讯定增落地，关注2019年年报窗口期投资机会 2020.01.12 工信部明确SA行业标准，移动密集招采力争年内商用 2020.01.05 华为中兴5G发货量领先，联通eSIM试点扩展全国 2019.09.16 政府对5G建设予以多项鼓励政策，运营商竞争环境缓和 2.事件点评 2022.02.16 仕佳光子：Q4业绩超预期，芯片上量盈利改善 2021.11.16 光迅科技：定增预案出炉，综合实力有望提升 2021.11.14 威胜信息：十四五电网投资亮眼，配电侧建设受益 2021.10.13 移动集采尘埃落定，光纤光缆迎新机遇 2021.09.01 终端或备卫星通信功能，行业加速可期 2021.09.01 梦网科技：业绩符合预期，富信和服务号进展迅猛 2021.09.01 科华数据：业绩符合预期，新能源和智慧电能高增长 2021.08.31 国资云发展加速，关注IaaS产业链机会 2021.08.31 中兴通讯：业绩符合预期，盈利质量持续提升 2021.08.31 光环新网：业绩基本符合预期，IDC毛利率继续提升 2021.08.26 新易盛：海外营收成支柱，筹措收购发力硅光 2021.08.26 光迅科技：传输业务超预期，受益全球基建景气延续 2021.08.25 广和通：业绩符合预期，车载模块布局持续深化 2021.08.24 天孚通信：海外增长迅猛，外延拓宽新领域 2021.08.22 宝信软件：业绩贴近预告上限，PLC打开新空间 2021.08.22 奥飞数据：业绩符合预期，积极响应碳中和战略 2021.08.22 数据港：业绩基本符合预期，完善首都经济圈布局 2021.08.20 万国数据：业绩符合预期，上架、销售、扩张稳步推进 2021.08.20 中国联通：业绩略超预期，传统新兴业务均亮眼 2021.08.18 和而泰：业绩符合预期，展现发展的持续韧性 2021.07.30 威胜信息：中报符合预期，全系业务稳中有进 2021.05.23 威胜信息：引入腾讯创投，业务落地节奏加速 2021.04.29 中兴通讯：业绩如期高增长，持续研发构筑成长基石 2021.04.23 新易盛：海外营收超国内，备货扩产节奏延续 2021.04.23 光迅科技：业绩符合预期，光电技术引领行业前沿 2021.04.23 天孚通信：国内招标开启成长，外延内生地位巩固 2021.04.22 中国联通：业绩如期高增长，多业务全面企稳亮眼 2021.04.21 光环新网：业绩符合预期，京津冀、长三角战略布局成型 2021.04.21 威胜信息：业绩略超预期，“碳中和“战略下充分受益 2021.04.20 宝信软件：业绩超预期， 双主业业绩加速释放 2021.04.13 拓邦股份：业绩超预期，成长逻辑持续兑现 2021.04.09 和而泰：拟分拆铖昌科技A股上市，芯片业务蓄势勃发 2021.04.05 奥飞数据：业绩符合预期，扣非净利润同比高增 2021.03.23 数据港：客户上电加速，EBITDA增速创历史新高 2021.03.17 中兴通讯：业绩符合预期，技术积累助力格局向上 2021.03.12 中国联通：高质量发展符合预期，产业互联网亮眼 2021.03.11 拓邦股份：业绩超预期，智能控制器龙头加速成长 2021.03.10 中国电信：业绩进入上行通道，拟在A股上市拓展业务版图 2021.02.04 数据港：EBITDA和IT负载同比高增长，利润释放可期 2021.01.30 声网：横向拓展业务版图，收购IM龙头唤醒Easemob 2021.01.26 拓邦股份：业绩超预期，家电、工具、锂电多点开花 2021.01.26 天孚通信：业绩高增确定，平台化龙头继续向前 2021.01.24 中兴通讯：Q4单季度盈利能力提升，聚焦高质量增长 2020.12.17 科华恒盛：更名“科华数据”，聚焦云业务发展 2020.12.07 声网：Q3业绩符合预期，客户规模加速扩张 2020.11.08会畅通讯：业绩高速增长，规模效应逐渐显现 2020.11.08 中嘉博创：业绩环比改善，Call Center业务潜力巨大 2020.10.31广和通：业绩大超预期，海外订单饱满 2020.10.31国脉科技：业绩符合预期，“5G+智慧健康”布局加码 2020.10.30数据港：业绩超预期，利润释放加速 2020.10.29光环新网：在建项目有序推进，明年逐步进入机柜密集交付期 2020.10.28新易盛：三季度业绩持续高增，备货饱满成长可期 2020.10.23 光迅科技:全年指引保持高增，盈利能力显著优化 2020.10.13 中兴通讯：股权激励草案推出，构筑更强护城河 2020.10.08 数据港：定增落地，扩张能力进一步增强 2020.09.03 ZOOM：中国没有ZOOM，只有亿联 2020.09.02 会畅通讯：拐点已至，静候佳音 2020.09.01 科华恒盛：IDC业务稳步拓进，与腾讯合作落地变现 2020.08.31 科华恒盛：30而已，60可期 2020.08.30 和而泰：控制器业务高增长，汽车电子和芯片突破 2020.08.30 移为通信：疫情冲击逐步淡化，持续研发开拓新赛道 2020.08.28 中际旭创：电信数通双轮驱动，多点开花助力高增 2020.08.28 光环新网：业绩基本符合预期，看好中长期资源储备优势 2020.08.27 爱施德：H1业绩超预期，供应链与新零售双驱发展 2020.08.26 光迅科技：产品结构升级，芯片自给率提升助力业绩超预期 2020.08.26 奥飞数据：毛利率提升显著，拟收购扩大环京布局 2020.08.26 数据港：业绩符合预期，机柜数和在建工程大幅增长 2020.03.20 移动5G千亿投资出炉，产业链确定且有更高预期 2020.03.17 数据港：机柜投放加大，在建工程大幅增长，未来成长可期 2020.03.15 中际旭创：无惧短期波动，数通与5G驱动未来高速成长 2020.03.08 新易盛：拟定增募集资金，加码布局5G和数通高端模块 2020.03.06 科华恒盛：IDC新锐+UPS巨头，多年积淀蓄势待发 2020.03.05 苏州科达：千呼万唤始出来，转债发行助力底部反转 2020.03.01 苏州科达：底部反转，浴火重生？ 2020.02.29 和而泰：八年连续增长，双核业务成长路径清晰 2020.02.27 会畅通讯：会当凌绝顶，畅览众山小！ 2020.02.27 国脉科技：业务结构显著优化，“产学研”助提速超车 2020.02.26 亿联网络——发个业绩快报都要超预期？ 2020.02.24 会畅通讯——天空是你发挥的极限 2020.02.15 中际旭创：拟收购增强低成本制造能力，以期提升电信市场竞争力 2020.01.27 会畅通讯：双师课堂全国布局加速，云视频硬件终端拓展海外市场 2020.01.24 二六三：业绩略超预期，子公司业务整合初显成效 2020.01.23 中际旭创：业绩基本符合预期，变更募集资金用途加大400G投入 2020.01.20 新易盛：业绩超预期，5G建设+400G产品打开成长空间 2020.01.18 中兴通讯：非公开发行落地，助力5G产品保持优势 2020.01.14 亿联网络：业绩兑现打破疑虑，核心价值逐步凸显 2019.12.19 中国联通：行业竞争环境改善，业绩提升立竿见影 2019.11.15 中国联通：混改继续扩大深化，5G赋能实现价值重估 2019.05.12 中际旭创：业绩将步入回暖周期，400G及5G助力公司发展 3.行业研究 2021.09.08 行业凛冬已过，全球需求回暖——光纤光缆专题 2021.09.07 关注政策、业绩、流量爆发节点博弈——2021年中报总结及展望 2021.08.04 2021Q2云厂商业绩专题：亚马逊、Facebook资本开支同比高增，整体对服务器等技术基础设施投资较乐观 2021.07.07 汽车通信构建新循环，数据驱动成长（智能网联车系列一） 2021.06.03 光模块：站在流量新周期起点，浪里淘沙全球进击 2021.05.26 2021Q1北美和国内云厂商资本开支同比高增，看好云计算产业链 2021.05.06 优秀制造的全球进击，流量红利的新起点一2020年报及2021一季报总结及展望 2021.03.09 智能控制器：专业分工下产业东移，国内厂商的星辰大海 2020.11.07 2020Q3北美云厂商业绩专题：云业务同比两位数增长，Capex同比环比两位数稳健增长 2020.11.04 通信行业2020年三季报总结：光模块、IDC、物联网持续高景气，关注持续性机会 2020.11.03 2020Q3基金持仓：通信行业仓位创近年来新低，“光数物”关注度提升 2020.08.15“手机门店版”盒马生鲜模式一触即发 2020.08.05 2020Q2北美云厂商：疫情之下云收入保持两位数增长，资本开支仍正增长 2020.07.24 2020Q2基金持仓专题：重仓占比环比下降，光通信个股加仓明显 2020.07.15 IDC乘风破浪的下半场，从资源禀赋向运维服务的转变 2020.06.28 卫星互联网按下加速键，剖析新赛道红利风口 2020.06.02 新基建升温，育树生花——构筑连接和算力，5G、IDC、新兴产业持续受益 2020.06.01 北斗三号全球组网在即，全面国产化高空网络安全建设一触即发 2020.05.08 再获政策推进，NB-IoT产业加速 2020.05.06 疫情短期扰动不改长期趋势，5G和流量主线持续景气 2020.04.27 2020Q1基金持仓专题：从低配格局切入超配通道，进入仓位上升周期 2020.04.21 车联网：赛道加速，百舸争流 2020.04.17 流量繁荣新周期下的新基建投资机会 2020.04.02 移动5G集采落地，产业链开始加速 2020.03.27 市场最全的V2X车联网产业链梳理：新开一局，弯道超车 2020.03.26 腾讯会议国际版之殇——我们坚定不看好 2020.03.24 ZOOM股价没涨完，亿联外资没买完，会畅信创没做完，科达转债已搞完 2020.03.08 当下时点看通信板块的投资价值 2020.03.05 通信三大领域产业推进及国产化提速 2020.03.02 一图看懂广电及5G战略投资机会 2020.02.25 一图看懂华为移动服务HMS七大细分投资机会 2020.02.25 一图看懂5G新基建产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂物联网应用及新兴产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂云计算产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂远程办公产业链投资机会 2020.02.18 再融资新规对通信行业影响几何？ 2020.02.05 三大场景奠定高增基调，远程办公纵享千亿市场 2020.02.04 深度揭秘中美远程办公视讯习惯的异同 2020.02.03 2019Q4基金持仓：低配格局下的仓位调整期，未来有望再次进入提升周期 2020.02.02 远程视讯降本增效全面提速，有望撬动千亿级协同办公市场 2020.01.14 国君通信精品巨献——5G新应用云视频通信发展图鉴 2020.01.07 当下通信板块配置什么？ 2019.11.04 通信行业2020年度投资策略：新代际，大变革，强可控 2019.09.10 二季度环比改善，无线侧、主设备、物联网增长亮眼 2019.08.27 曲折波动中前行，云计算资本开支回暖和5G浪潮来临有望拉动光模块厂商集体复苏 2019.08.06 主设备商专题：新的代际来临，主设备行业景气度提升 4.公司研究 2022.01.24 力合微：国产电力线通信芯片龙头，下游场景边界拓宽 2021.12.14 映翰通：配网智能化改造赋能，工业物联网边界拓宽 2021.11.21 仕佳光子:光通信切入大年，芯片业务厚积薄发 2021.11.09 光库科技：卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现 2021.08.30 优博讯：新兴市场复制中国历程，医疗信息化等领域拓宽边界 2021.07.26 星网锐捷：云网全链路供应商，开启成长升势 2021.04.16 和而泰：双引擎构筑护城河，进入“1-N”放量期 2021.01.24 爱施德：电子烟龙头上市，加速门店拓展速度，公司进入高速发展期 2021.01.16 爱施德：爱来悦好，销（售）刻施德 2020.12.02 宝信软件：深耕智慧制造和工业互联网，IDC业务开启新周期 2020.12.01 中嘉博创：金融服务外包龙头，呼叫中心行业百亿市场待开掘 2020.11.20 上海瀚讯：国防宽带通信龙头，推动国防信息基础设施从窄带向宽带飞跃 2020.11.02 有方科技：智慧能源模块先行者，积极布局车联网终端 2020.10.29 天孚通信：成本驱动产业分工，平台化龙头潜力无限 2020.10.24 东软载波：物联网加速崛起的中国“芯”龙头 2020.08.09 爱施德：页数不多，全是干货 2020.08.01 爱施德：5G终端迎换机浪潮，分销零售现变革机遇 2020.07.18 中际旭创：数通龙头强者恒强，电信市场助力成长 2020.07.14 广和通：物联网模组行业急先锋，改变未来行业长期竞争格局 2020.06.23 光迅科技：高景气不惧短期扰动，自主创芯筑长期壁垒 2020.06.22 ZOOM：为什么至少还要再涨50% 2020.06.09 奥飞数据：“乘势而起”，蓄势待发的IDC新锐 2020.04.17 本周六亿联网络2019年报解读——会前必读宝典 2020.04.06 揭秘：亿联网络持续高增长八大未解之谜（上篇） 2020.04.06 一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.04.02 中兴通讯：好整以暇，新代际再突破 2020.03.29 亿联网络：一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.02.14 和而泰：智能控制龙头，核心芯片新贵 2020.01.31 苏州科达：政府加大远程办公投入力度，研发增加摩云视讯再起航 2020.01.30 二六三：远程办公渗透率加速，国内SaaS企业服务龙头优先受益 2020.01.29 会畅通讯：乘双师课堂东风，千亿级蓝海赛道有望拔得头筹 2019.11.24 中国联通：多重共振拐点至，风好正是扬帆时 2019.07.03 和而泰：以智能控制器为基石，自主可控射频芯片拓展空间 2019.05.28 中国联通：内生改善成效显著，代际更替迎接质变 2018.07.30 和而泰：稳中求进，从智能控制到平台的进击之路 2017.11.15 光迅科技：龙游浅底，从“芯”开始 5.科创板研究 2019.07.25 5G赋能科创时代：科创板通信板块标的剖析 2019.06.19 睿创微纳：率先注册生效，471页招股说明书（注册稿）要点梳理 2019.06.18 世纪空间：418页招股说明书要点梳理 2019.06.17 优刻得：481页招股说明书要点梳理 6.海外研究 2021.1.28 产品矩阵持续扩充，2021业绩可期 2021.1.27万国数据：兵马未动粮草先行，高性能数据中心开发先行者——海外IDC系列研究之一 2020.11.07 2020Q3北美云厂商业绩专题：云业务同比两位数增长，Capex同比环比两位数稳健 2020.11.07 Microsoft：业绩超预期，Azure营收增长48% 版权所有，未经许可禁止转载或传播。 联系方式 重要声明 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国泰君安证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 本订阅号不是国泰君安证券研究所研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国泰君安证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。 在任何情况下,本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议,国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 版权所有，未经许可禁止转载或传播。 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 长按扫码关注我们
加关注 点击“蓝字”，关注我们 1 一周投资观点 海缆招采旺季如约而至，关注各地域进展。进入4、5月，我们关注到山东、江苏、广东、海南等多个海风项目陆续开始前期工作或海缆招采。其中，山东5月开出多个海缆招标结果，山东渤中A项目由中天竞标获得B包，山东半岛南V项目由亨通获得220kV标包。江苏方面，自2022年1月竞配2.65GW海风项目后，射阳海上南区约1GW容量的220kV海缆开启招标。广东方面，揭阳前詹等项目近期开始招采陆上集控中心，或预示着自2022年4月揭阳发布《揭阳市能源发展“十四五”规划》后，当地项目开始陆续推动。海南方面，申能海南CZ2海上风电示范项目容量达1.2GW，也开始启动相应前期工作。根据我们不完全统计，2022年当前可招采量（包含2022年已经招采的）已经达到16GW，而且有相当部分采用66kV、500kV等升级方案，未来或将有更多省市及项目竞配落地，有望复刻并超越平价前2019-2020年招采的盛况。主要受益为海缆龙头厂商，推荐标的亨通光电，受益标的中天科技、东方电缆。 全球蜂窝物联网模块2030年出货量预计将超12亿。根据Counterpoint Research最新的全球蜂窝物联网模块出货量预测，到2030年，全球蜂窝物联网模块的出货量预计将超过12亿个，复合年增长率为12%。出货量的增长将主要由5G、NB-IoT 和4G Cat 1 bis技术驱动。在2022年至2030年期间，5G技术将成为增长最快(60%)的技术，其次是4G Cat 1 bis技术。 投资建议：一是根据一季度高景气赛道指引，1)云产业链推荐光模块新易盛，天孚通信、仕佳光子、光库科技、中兴通讯等，受益标的为龙头光模块厂商等；2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，受益标的长飞光纤、中天科技。二是长期成长性较大，短期因为内外部环境遇到困境，存在反转的赛道，1）电网信息化推荐威胜信息、力合微、映翰通等；2）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份等；3）数据中心及配套推荐奥飞数据、科华数据、数据港、宝信软件等，受益标的为英维克等。三是低估值、高股息和稳增长的运营商板块，推荐中国移动、中国电信、中国联通等。 风险提示：5G落地进程或不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展或不及预期。 2 一周行情回顾 2.1 一周通信板块表现 上周通信板块跑赢大盘。上周沪深300指数上涨2.04%，同期，通信板块上涨2.85%，跑赢沪深300指数0.81个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块和通信服务板块均呈上涨趋势，涨幅分别为3.45%和1.57%。 上周申万28个一级行业整体呈上涨趋势。共25个呈上涨趋势，2个呈下跌趋势，1个未变动，其中通信行业涨幅2.85%，位居第17位。 2.2 一周通信个股表现 个股方面，涨多跌少。涨幅前五个股分别为：万马科技（+39.54%）、有方科技（+39.01%）、嘉环科技（+31.74%）、南京熊猫（+16.64%）、杰赛科技（+15.78%）；跌幅前五个股分别为：ST中嘉（-22.68%）、*ST日海（-22.63%）、ST鹏博士（-14.11%）、*ST凯乐（-3.05%）、ST新海（-1.67%）。 随着5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度加快，车联网概念股万马科技、有方科技上周持续活跃。嘉环科技于5月6日在上交所主板上市，是专业从事信息通信技术服务的南京高新技术企业，连续5个交易日报涨。ST中嘉继因内部控制审计报告的意见类型为否定意见被实施“其他风险警示”特别处理后，股价承压。*ST日海2021年度财务报告审计意见类型为无法表示意见，上周股价持续受挫。 3 一周行业热点 3.1 5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——5G手机供应商最新排名曝光，英国移动运营商3 UK（Three UK）运营商关闭3G网络 【5G手机供应商最新排名曝光】从strategy analytics公布的最新统计数据看来，在2022年第一季度，全球5G智能手机的出货量已经连续第二个季度占到了全球所有智能手机出货总量的最大比例，继续处于领先地位，而4G LTE、3G和2G手机的出货量之和则继续下降。具体到5G智能手机出货量方面，苹果公司+三星两家之和就占到了全球的一半多；其中苹果公司排名第一（占到了全球的三分之一），三星排名第二（占到了全球的四分之一）。此外2022年第一季度，中国厂商小米、OPPO、vivo、荣耀、Realme、一加、联想-摩托罗拉和TCL阿尔卡特跻身全球前十大5G智能手机厂商之列，这8家厂商加起来占据其余5G智能手机出货量的40%多。（5G通信） 【英国移动运营商3 UK（Three UK）运营商关闭3G网络】英国移动运营商3 UK（Three UK）已经确认，决定在2024年底之前关闭其3G移动服务。3 UK于2003年开始运营服务，是英国第一家纯3G服务运营商，因此，关停其3G网络的决定是一个关键性的决定。在英国另外两家运营商沃达丰（Vodafone）和EE宣布了类似的网络关停公告之后，3 UK关闭3G移动服务的决定，将能够释放频谱并进行重耕，从而改善4G网络质量，并且更快地进行5G服务扩展。（5G通信） 3.1.2. 运营商——中国移动国际携手亚洲合作伙伴宣布共建SEA-H2X国际海缆，中国电信和华为联合发布5G确定性网络无线关键技术-“超级时频折叠” 【中国移动国际携手亚洲合作伙伴宣布共建SEA-H2X国际海缆】中国移动国际有限公司（CMI）、中国联通国际有限公司（CUG）、Converge Information and Communications Technology Solutions, Inc.（Converge）以及PPTEL SEA H2X Sdn. Bhd（PPTEL SEA-H2X）近日宣布计划合作铺设SEA-H2X国际海缆系统，为亚洲及全球数字化转型扩容提速。SEA-H2X将连接中国海南、中国香港、菲律宾、泰国、马来西亚及新加坡等地，进一步可延伸至越南、柬埔寨以及印度尼西亚，建成后将极大提升亚洲区域内的网络连接性。SEA-H2X由国际海缆联盟成员共同运营，由华海通信技术有限公司（HMN Tech）承建。SEA-H2X海缆系统由华海通信提供海缆系统的端到端解决方案，包含海缆系统及水上水下设备的设计、生产、建设和施工。该系统应用了先进的 Open Cable技术，使其可灵活地选择最优的海底线路终端设备(SLTE)，达到传输能力最大化。此外，该项目还应用了全球领先的海底线路分支器(BU)和海底线路动态光分插复用器(ROADM)，将为SEA-H2X海缆系统提供超高的可靠性和光电线路的高灵活性。（C114通信网） 【中国电信和华为联合发布5G确定性网络无线关键技术-“超级时频折叠”】5月10日， 中国电信携手华为在北京召开“超级时频折叠”5G确定性网络无线关键技术暨5G-Advanced联合创新发布会。超级时频折叠方案通过TDD载波折叠、双载波上下行时域互补，模拟FDD全时隙上下行空口，可提供4ms时延、6个9可靠性、1Gbps大带宽的确定性网络能力，满足了80%行业核心生产环节场景，全面赋能产业数字化升级。双方愿携手业界广大合作伙伴，持续贡献5G与行业深度融合的新技术和新方案，为产业数字化转型持续提供技术源动力。（C114通信网） 3.1.3. 设备和器件厂商——华为拿下数百亿大单 【华为拿下数百亿大单】埃塞俄比亚第一大电信网络运营商Ethio Telecom（埃塞俄比亚全资国有企业）已于当地时间5月9日率先在埃推出5G商用服务。据了解Ethio Telecom发布的公告显示华为技术有限公司是其5G网络设备供应商；我们预计Ethio Telecom将加速全国5G网络建设步伐，因为新进入埃塞俄比亚移动市场的Safaricom将在未来几个月内正式开始与Ethio Telecom竞争。Safaricom也在几个月前选择华为作为其主要的网络设备供应商，在除亚的斯亚贝巴以外的全国范围提供核心网络和无线接入网设备（包括2G、3G、4G和5G）。Safaricom在网络建设方面已支出10亿美元，计划在未来10年内再支出85亿美元，合计95亿美元（约合人民币636.4亿元）。（5G通信） 3.2 光通信 【AAE-1海缆部署Infinera ICE6 相干系统进行升级】 智能光网络领导厂商Infinera日前再度宣布赢得海缆系统订单。全球最大海缆财团之一AAE-1（亚-非-欧1号）选择Infinera的ICE6相干800G解决方案提升传输容量，为所经之亚州，非洲，欧洲以及中东地区带去多样化可靠的连接。AAE-1海缆升级后传输容量将达到100Tbps，是现在的两倍多，这也是史上最大规模的海缆容量升级。此次升级替代了2020年5月部署的Infinera ICE4平台。 AAE-1海缆总长25000公里，连接19个国家和地区，参与运营商包括19家。不同于世界上任何其他海缆系统，为提升线路多样化在新加坡设立了两个登陆点，也是连接到亚洲的海缆采用多个陆地线路的唯一下一代海缆系统，通过泰国连接到越南，柬埔寨和香港。这将为香港，印度，中东和非洲，欧洲间提供最低延迟的传输线路。（光纤在线） 【ADTRAN称光纤接入市场同比61%】光接入设备公司ADTRAN 5月4日发布2022年一季度财报。本季度ADTRAN销售收入1.545亿美元，净亏损110万美元，非GAAP的净利润990万美元。非GAAP的统计去除了股票补偿费用，收购费用，分摊费用，重建费用，退休金分摊损失等。ADTRAN公司董事局主席Tom Stanton表示，他们正经历前所未有的需求增长，本季度销售额同比增长了21%。公司的光纤接入，家庭连接，云计算软件解决方案等的需求带动了强劲的订单增长，其中光纤接入平台销售同比增长61%。光纤产品的拓展，客户的多样化，并购ADVA带来的产品线整合都让他对前途充满信心。（光纤在线） 3.3 数据中心及云计算 【中国移动拟集采1万台数据中心交换机】昨日，中国移动发布《中国移动2022年至2023年数据中心管理交换机产品集中采购招标公告》，采购1万台数据中心管理交换机。根据公告显示，该采购项目中标人数量为2家，分配份额比例为70%、30%。项目设置最高投标限价为人民币3,761万元。中移动的数据中心交换机采购一般包括两部分：数据中心交换机和数据中心管理交换机。其中数据中心交换机是大头，包括出口交换机和接入交换机，每年采购规模都在20亿元以上。数据管理交换机规模相对较小，每年一般都在5000万元以内。（光纤在线） 【金山云首个大型自建数据中心在天津启用】日前，金山云（天津）逸仙园云计算数据中心项目一期建设完成，顺利投入运营。金山云（天津）逸仙园云计算数据中心位于天津市经开区逸仙科学工业园内，总占地面积26600平方米，规划建设6600个机柜，分两期建设。目前投入运营的一期建筑面积30779.05平方米。项目将成为金山云华北云计算中心和云服务平台的重要节点，全面支持华北地区业务。金山云（天津）逸仙园云计算数据中心二期预计将于今年年底开工建设。（IDC圈） 3.4 物联网及应用 【交通运输部：深化区块链、物联网等技术在冷藏集装箱应用】交通运输部正式发布《关于开展冷藏集装箱港航服务提升行动的通知》，积极推动区块链、物联网等新一代信息技术与冷链物流深度融合，推进冷链物流运输高质量发展。《通知》共部署五项任务，其中包括推进基于物联网的冷藏集装箱发展：以主要冷藏集装箱航运企业为重点，推广集成传感、无线通信、自动定位等技术的物联网设备安装应用，实现对冷藏集装箱温湿度、冷机工作模式和通电状态等信息的自动化采集与传输，逐步实现冷藏集装箱及货物等要素全程信息化、可视化。（物联网杂谈） 【Counterpoint：全球蜂窝物联网模块2030年出货量预计将超12亿】根据Counterpoint Research最新的全球蜂窝物联网模块出货量预测，到2030年，全球蜂窝物联网模块的出货量预计将超过12亿个，复合年增长率为12%。出货量的增长将主要由5G、NB-IoT 和4G Cat 1 bis技术驱动。在2022年至2030年期间，5G技术将成为增长最快(60%)的技术，其次是4G Cat 1 bis技术。（C114通信网） 3.5 科创板 4 一周重点公告（0509-0515） 5 下周公告提醒（0516-0522） 6 限售解禁提醒（未来三个月） 附录1：运营商招标信息 附录2：主要公司盈利预测与估值 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2022.05.08 全球云支出Q1大增，“东数西算”开启高景气 2022.04.24 运营商业绩亮眼，”数量、价值“齐升 2022.04.17 聚焦高景气赛道，短期扰动不改长期逻辑 2022.04.10 “东数西算”工程陆续启动，和而泰芯片业务分拆上市通过 2022.04.03 寻找高景气与困境反转，关注一季报指引 2022.03.27 运营商投资结构转向，全球光模块市场上行 2022.03.20 运营商推进“东数西算”，华为推出全屋智能 2022.03.13 运营商业绩逐步兑现，800G成为OFC焦点 2022.03.06 从政府报告透视2022年通信行业亮点 2022.02.20 “东数西算”提振产业，青洲项目佐证海缆壁垒 2022.02.13 扎实基本面赛道重拾信心 2022.02.06 关注千兆宽带及光缆高景气 2022.01.23 国内电信市场推进稳健，全球云基础设施支出高增 2022.01.16 十四五规划指引新基建，中移动继续“三新战略” 2022.01.09 景气度的反转和低估值修复 2022.01.02 FTR产业链积极推进，关注UDC产业进展 2021.12.26 移动A股申购完成，中兴完成5G毫米波基站测试 2021.12.19 全球云服务商进入扩张期,中国移动回归A股 2021.12.12 联通发布新战略，全球蜂窝模组出货增七成 2021.12.05 宁静下的喧闹，2022年聚焦三条主线 2021.11.21 欧盟对光缆实施反倾销，光器件厂商或将走出拐点 2021.11.14 “十四五”智能电网投资高增，中国电信部署视联网络 2021.11.07 能源革命浪潮下通信企业机会梳理 2021.10.31 三季报简评：需求亟待新复苏，压力后大浪淘沙 2021.10.24 运营商业绩持续企稳，关注中端制造边际变化 2021.10.17 中兴盈利能力提升，关注中端制造的企稳机会 2021.10.10 基本面边际向好，四季度更乐观 2021.09.26 基本面趋好，缓和环境带来板块机会 2021.09.19 光通信从小年切入大年，关注三方面的变化 2021.09.12 光纤光缆拐点将至，关注光博会行情 2021.09.05 看好四季度机会，把握不同生命周期两大方向 2021.08.29 运营商发力云计算，光模块企业业绩分化 2021.08.22 中移动回A启动，星链规模提升至3万颗卫星 2021.08.15 运营商中报业绩创新高，新代际三个方向布局 2021.08.08 中国电信A股9日发行，华为追求有质量地发展 2021.08.01 业绩估值处于上升趋势，三个方向布局 2021.07.25 中国电信回A获批，通信下半年三条主线布局 2021.07.18 中国电信回A迫近，5G应用扬帆提速 2021.07.11 ICT基建景气度上行，降准支持企业加速扩张 2021.07.04 5G模组规模集采，六部门促进关键器件攻关 2021.06.27 5G基站规模招采开启，运营商业绩企稳强劲 2021.06.24 中国电信大幅提升派息率，彰显公司成长性信心 2021.06.24 奥飞数据拟推股权激励计划，彰显长期发展信心 2021.06.20 持续重视AIoT赛道，电信设备市场企稳 2021.06.13 800G光模块初露锋芒，新代际有望强者恒强 2021.06.06 鸿蒙加速万物智联，站在流量周期新起点 2021.05.30 关注5G三期集采，景气度开始上行 2021.05.23 继续重点推荐智能控制器和光模块产业链 2021.05.16 国内5G基站超80万，关注光模块产业链 2021.05.09 Q1板块高景气，聚焦有业绩支撑和预期反转个股机会 2021.05.05 星网集团组建，运营商一季报开门红 2021.04.25 持仓结构性变化下，关注运营商和智能控制器投资机会 2021.04.18 中移动推“数智云网”，关注一季报景气度 2021.04.11 电信A股上市股东大会通过，Starlink组网再进一步 2021.04.04 华为、中兴加码汽车领域，光模块领域马太效应明显 2021.03.28 运营商创新业务加速，“双千兆”行动拉动10G PON产业 2021.03.21 中国电信回A提速，关注一季报景气度 2021.03.14 十四五规划发布，新型基建和数字经济转型是重点 2021.03.08 传统业型，基建中军价值回归 2021.03.07 从政府工作报告分析通信产业结构趋势 2021.02.28 关注运营内需和制造海外进击的机会 2021.02.21 专题：A/H股通信板块异同分析 2021.02.07 调整之下，保持乐观，注意结构 2021.01.24 中兴Q4盈利能力强劲，5G用户超预期完成 2021.01.17 运营商价值回归进入第二阶段，关注IDC和电子品分销的机会 2021.01.10 运营商专题：基建中军价值回归 2021.01.03 三家运营商ADR被美恶意启动退市，基建中军有望价值重新评估 2020.12.27 11月业务数据向好，关注基建补强到应用拓展 2020.12.20 自主可控任重道远，运营商开启二次转型 2020.12.13 增强产业链稳健性，补短板进入深水区 2020.12.06 国内主设备商竞争力更强劲，关注卫星产业机会 2020.11.29 5G建设定调“适度超前”，ToB蓝海市场开始突围 2020.11.22 中国移动实施500亿价值分享行动，家庭千兆网络产业加速升级 2020.11.15关注海外边际修复及5G新一期投资带来的通信板块机会 2020.11.08 通信板块持仓底部重现，海外边际修复预期触底反弹 2020.11.01 持续增强通信设备等领域全产业链优势 2020.10.25“数物”业绩持续亮眼，关注外部环境和出口变化 2020.10.18 加强量子科技发展布局，国内第四大运营商成立 2020.10.11 聚焦三季报，关注好赛道 2020.10.08 以业绩为基，三个方向维度探寻Q4通信最佳配置方向 2020.09.27 四部门要求加大5G投资，用户渗透加速带来流量拐点 2020.09.20 Q2全球光模块市场创新高，阿里创新应用引领技术趋势 2020.09.13 华为禁令将正式生效，以时间换空间 2020.09.06 当下通信板块的投资观点：三方面寻找Q4通信最佳配置方向 2020.09.05 通信行业2020年半年报梳理：Q2环比改善，光模块、IDC、卫星北斗表现亮眼match 2020.08.30 工业互联网大会召开，毫米波产业加速（周观点0824-0830） 2020.08.23 运营商经营将持续改善，关注卫通赛道（周观点0817-0823） 2020.08.16 运营商拐点持续，Cat.1模组风头正劲（周观点0810-0816） 2020.08.09 北美云厂商资本开支保持正增长，5G海外波折难逆格局趋势（周观点0803-0809） 2020.08.02 车联网标准体系指南发布，北斗三号正式开通（周观点0727-0802） 2020.07.26 5G用户蓬勃发展，关注5G后应用投资 2020.07.19 英国禁华为入场，波折难逆格局趋势 2020.07.12 小荷才露尖尖角，中报行情开启 2020.07.05 5G R16版本冻结，中报将至，布局通信高景气板块 2020.06.28 IDC龙头彰显长期投资价值，关注通信中报机会 2020.06.21 当下通信板块的投资观点 2020.06.14 北斗全球组网完成在即，通信行业业绩与主题共振 2020.06.07 业绩与主题共振，坚持三条主线 2020.05.31 腾讯5000亿加码新基建，广电5G整合再进一步 2020.05.24 两会引导新基建方向，实体名单升级 2020.05.17 美国对华为限制加码，对通信行业的影响分析 2020.05.10 关注两会方向指引，趋势产业“育树生花” 2020.05.04 围绕二季度高景气，关注流量及5G产业链 2020.04.26 5G大规模招采全落地，流量及物联需求旺盛 2020.04.19 当疫情走出阴霾的时候，Q2通信应该关注什么？ 2020.04.12 “云视物”一季报亮眼，5G产业链开始大幅回暖 2020.04.05 移动5G集采落地，持续关注流量主线机会match 2020.03.29 运营商资本开支大幅增长，ICT产业上行可期match 2020.03.21 工信部数据验证流量高增长，中国移动投资开启5G盛宴 2020.03.15 详解“新基建”，后疫情下寻找全球核心竞争力 2020.03.08 招标开启拉开5G建设序幕，关注5G产业链、流量基建、应用三条主线 2020.03.01 疫情全球蔓延，远程云办公行情真的走完了吗？ 2020.02.24 工信部加快5G发展进程，车联网等应用有望加速起航 2020.02.16 行业复工进度符合预期，WiFi6有望加速渗透 2020.02.09 流量及远程应用仍为主线，关注卫星互联网催化 2020.02.02 投资、流量、产能、工作模式四维度解析疫情对通信行业影响 2020.01.19 中兴通讯定增落地，关注2019年年报窗口期投资机会 2020.01.12 工信部明确SA行业标准，移动密集招采力争年内商用 2020.01.05 华为中兴5G发货量领先，联通eSIM试点扩展全国 2019.09.16 政府对5G建设予以多项鼓励政策，运营商竞争环境缓和 2.事件点评 2022.02.16 仕佳光子：Q4业绩超预期，芯片上量盈利改善 2021.11.16 光迅科技：定增预案出炉，综合实力有望提升 2021.11.14 威胜信息：十四五电网投资亮眼，配电侧建设受益 2021.10.13 移动集采尘埃落定，光纤光缆迎新机遇 2021.09.01 终端或备卫星通信功能，行业加速可期 2021.09.01 梦网科技：业绩符合预期，富信和服务号进展迅猛 2021.09.01 科华数据：业绩符合预期，新能源和智慧电能高增长 2021.08.31 国资云发展加速，关注IaaS产业链机会 2021.08.31 中兴通讯：业绩符合预期，盈利质量持续提升 2021.08.31 光环新网：业绩基本符合预期，IDC毛利率继续提升 2021.08.26 新易盛：海外营收成支柱，筹措收购发力硅光 2021.08.26 光迅科技：传输业务超预期，受益全球基建景气延续 2021.08.25 广和通：业绩符合预期，车载模块布局持续深化 2021.08.24 天孚通信：海外增长迅猛，外延拓宽新领域 2021.08.22 宝信软件：业绩贴近预告上限，PLC打开新空间 2021.08.22 奥飞数据：业绩符合预期，积极响应碳中和战略 2021.08.22 数据港：业绩基本符合预期，完善首都经济圈布局 2021.08.20 万国数据：业绩符合预期，上架、销售、扩张稳步推进 2021.08.20 中国联通：业绩略超预期，传统新兴业务均亮眼 2021.08.18 和而泰：业绩符合预期，展现发展的持续韧性 2021.07.30 威胜信息：中报符合预期，全系业务稳中有进 2021.05.23 威胜信息：引入腾讯创投，业务落地节奏加速 2021.04.29 中兴通讯：业绩如期高增长，持续研发构筑成长基石 2021.04.23 新易盛：海外营收超国内，备货扩产节奏延续 2021.04.23 光迅科技：业绩符合预期，光电技术引领行业前沿 2021.04.23 天孚通信：国内招标开启成长，外延内生地位巩固 2021.04.22 中国联通：业绩如期高增长，多业务全面企稳亮眼 2021.04.21 光环新网：业绩符合预期，京津冀、长三角战略布局成型 2021.04.21 威胜信息：业绩略超预期，“碳中和“战略下充分受益 2021.04.20 宝信软件：业绩超预期， 双主业业绩加速释放 2021.04.13 拓邦股份：业绩超预期，成长逻辑持续兑现 2021.04.09 和而泰：拟分拆铖昌科技A股上市，芯片业务蓄势勃发 2021.04.05 奥飞数据：业绩符合预期，扣非净利润同比高增 2021.03.23 数据港：客户上电加速，EBITDA增速创历史新高 2021.03.17 中兴通讯：业绩符合预期，技术积累助力格局向上 2021.03.12 中国联通：高质量发展符合预期，产业互联网亮眼 2021.03.11 拓邦股份：业绩超预期，智能控制器龙头加速成长 2021.03.10 中国电信：业绩进入上行通道，拟在A股上市拓展业务版图 2021.02.04 数据港：EBITDA和IT负载同比高增长，利润释放可期 2021.01.30 声网：横向拓展业务版图，收购IM龙头唤醒Easemob 2021.01.26 拓邦股份：业绩超预期，家电、工具、锂电多点开花 2021.01.26 天孚通信：业绩高增确定，平台化龙头继续向前 2021.01.24 中兴通讯：Q4单季度盈利能力提升，聚焦高质量增长 2020.12.17 科华恒盛：更名“科华数据”，聚焦云业务发展 2020.12.07 声网：Q3业绩符合预期，客户规模加速扩张 2020.11.08会畅通讯：业绩高速增长，规模效应逐渐显现 2020.11.08 中嘉博创：业绩环比改善，Call Center业务潜力巨大 2020.10.31广和通：业绩大超预期，海外订单饱满 2020.10.31国脉科技：业绩符合预期，“5G+智慧健康”布局加码 2020.10.30数据港：业绩超预期，利润释放加速 2020.10.29光环新网：在建项目有序推进，明年逐步进入机柜密集交付期 2020.10.28新易盛：三季度业绩持续高增，备货饱满成长可期 2020.10.23 光迅科技:全年指引保持高增，盈利能力显著优化 2020.10.13 中兴通讯：股权激励草案推出，构筑更强护城河 2020.10.08 数据港：定增落地，扩张能力进一步增强 2020.09.03 ZOOM：中国没有ZOOM，只有亿联 2020.09.02 会畅通讯：拐点已至，静候佳音 2020.09.01 科华恒盛：IDC业务稳步拓进，与腾讯合作落地变现 2020.08.31 科华恒盛：30而已，60可期 2020.08.30 和而泰：控制器业务高增长，汽车电子和芯片突破 2020.08.30 移为通信：疫情冲击逐步淡化，持续研发开拓新赛道 2020.08.28 中际旭创：电信数通双轮驱动，多点开花助力高增 2020.08.28 光环新网：业绩基本符合预期，看好中长期资源储备优势 2020.08.27 爱施德：H1业绩超预期，供应链与新零售双驱发展 2020.08.26 光迅科技：产品结构升级，芯片自给率提升助力业绩超预期 2020.08.26 奥飞数据：毛利率提升显著，拟收购扩大环京布局 2020.08.26 数据港：业绩符合预期，机柜数和在建工程大幅增长 2020.03.20 移动5G千亿投资出炉，产业链确定且有更高预期 2020.03.17 数据港：机柜投放加大，在建工程大幅增长，未来成长可期 2020.03.15 中际旭创：无惧短期波动，数通与5G驱动未来高速成长 2020.03.08 新易盛：拟定增募集资金，加码布局5G和数通高端模块 2020.03.06 科华恒盛：IDC新锐+UPS巨头，多年积淀蓄势待发 2020.03.05 苏州科达：千呼万唤始出来，转债发行助力底部反转 2020.03.01 苏州科达：底部反转，浴火重生？ 2020.02.29 和而泰：八年连续增长，双核业务成长路径清晰 2020.02.27 会畅通讯：会当凌绝顶，畅览众山小！ 2020.02.27 国脉科技：业务结构显著优化，“产学研”助提速超车 2020.02.26 亿联网络——发个业绩快报都要超预期？ 2020.02.24 会畅通讯——天空是你发挥的极限 2020.02.15 中际旭创：拟收购增强低成本制造能力，以期提升电信市场竞争力 2020.01.27 会畅通讯：双师课堂全国布局加速，云视频硬件终端拓展海外市场 2020.01.24 二六三：业绩略超预期，子公司业务整合初显成效 2020.01.23 中际旭创：业绩基本符合预期，变更募集资金用途加大400G投入 2020.01.20 新易盛：业绩超预期，5G建设+400G产品打开成长空间 2020.01.18 中兴通讯：非公开发行落地，助力5G产品保持优势 2020.01.14 亿联网络：业绩兑现打破疑虑，核心价值逐步凸显 2019.12.19 中国联通：行业竞争环境改善，业绩提升立竿见影 2019.11.15 中国联通：混改继续扩大深化，5G赋能实现价值重估 2019.05.12 中际旭创：业绩将步入回暖周期，400G及5G助力公司发展 3.行业研究 2021.09.08 行业凛冬已过，全球需求回暖——光纤光缆专题 2021.09.07 关注政策、业绩、流量爆发节点博弈——2021年中报总结及展望 2021.08.04 2021Q2云厂商业绩专题：亚马逊、Facebook资本开支同比高增，整体对服务器等技术基础设施投资较乐观 2021.07.07 汽车通信构建新循环，数据驱动成长（智能网联车系列一） 2021.06.03 光模块：站在流量新周期起点，浪里淘沙全球进击 2021.05.26 2021Q1北美和国内云厂商资本开支同比高增，看好云计算产业链 2021.05.06 优秀制造的全球进击，流量红利的新起点一2020年报及2021一季报总结及展望 2021.03.09 智能控制器：专业分工下产业东移，国内厂商的星辰大海 2020.11.07 2020Q3北美云厂商业绩专题：云业务同比两位数增长，Capex同比环比两位数稳健增长 2020.11.04 通信行业2020年三季报总结：光模块、IDC、物联网持续高景气，关注持续性机会 2020.11.03 2020Q3基金持仓：通信行业仓位创近年来新低，“光数物”关注度提升 2020.08.15“手机门店版”盒马生鲜模式一触即发 2020.08.05 2020Q2北美云厂商：疫情之下云收入保持两位数增长，资本开支仍正增长 2020.07.24 2020Q2基金持仓专题：重仓占比环比下降，光通信个股加仓明显 2020.07.15 IDC乘风破浪的下半场，从资源禀赋向运维服务的转变 2020.06.28 卫星互联网按下加速键，剖析新赛道红利风口 2020.06.02 新基建升温，育树生花——构筑连接和算力，5G、IDC、新兴产业持续受益 2020.06.01 北斗三号全球组网在即，全面国产化高空网络安全建设一触即发 2020.05.08 再获政策推进，NB-IoT产业加速 2020.05.06 疫情短期扰动不改长期趋势，5G和流量主线持续景气 2020.04.27 2020Q1基金持仓专题：从低配格局切入超配通道，进入仓位上升周期 2020.04.21 车联网：赛道加速，百舸争流 2020.04.17 流量繁荣新周期下的新基建投资机会 2020.04.02 移动5G集采落地，产业链开始加速 2020.03.27 市场最全的V2X车联网产业链梳理：新开一局，弯道超车 2020.03.26 腾讯会议国际版之殇——我们坚定不看好 2020.03.24 ZOOM股价没涨完，亿联外资没买完，会畅信创没做完，科达转债已搞完 2020.03.08 当下时点看通信板块的投资价值 2020.03.05 通信三大领域产业推进及国产化提速 2020.03.02 一图看懂广电及5G战略投资机会 2020.02.25 一图看懂华为移动服务HMS七大细分投资机会 2020.02.25 一图看懂5G新基建产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂物联网应用及新兴产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂云计算产业链投资机会 2020.02.25 一图看懂远程办公产业链投资机会 2020.02.18 再融资新规对通信行业影响几何？ 2020.02.05 三大场景奠定高增基调，远程办公纵享千亿市场 2020.02.04 深度揭秘中美远程办公视讯习惯的异同 2020.02.03 2019Q4基金持仓：低配格局下的仓位调整期，未来有望再次进入提升周期 2020.02.02 远程视讯降本增效全面提速，有望撬动千亿级协同办公市场 2020.01.14 国君通信精品巨献——5G新应用云视频通信发展图鉴 2020.01.07 当下通信板块配置什么？ 2019.11.04 通信行业2020年度投资策略：新代际，大变革，强可控 2019.09.10 二季度环比改善，无线侧、主设备、物联网增长亮眼 2019.08.27 曲折波动中前行，云计算资本开支回暖和5G浪潮来临有望拉动光模块厂商集体复苏 2019.08.06 主设备商专题：新的代际来临，主设备行业景气度提升 4.公司研究 2022.01.24 力合微：国产电力线通信芯片龙头，下游场景边界拓宽 2021.12.14 映翰通：配网智能化改造赋能，工业物联网边界拓宽 2021.11.21 仕佳光子:光通信切入大年，芯片业务厚积薄发 2021.11.09 光库科技：卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现 2021.08.30 优博讯：新兴市场复制中国历程，医疗信息化等领域拓宽边界 2021.07.26 星网锐捷：云网全链路供应商，开启成长升势 2021.04.16 和而泰：双引擎构筑护城河，进入“1-N”放量期 2021.01.24 爱施德：电子烟龙头上市，加速门店拓展速度，公司进入高速发展期 2021.01.16 爱施德：爱来悦好，销（售）刻施德 2020.12.02 宝信软件：深耕智慧制造和工业互联网，IDC业务开启新周期 2020.12.01 中嘉博创：金融服务外包龙头，呼叫中心行业百亿市场待开掘 2020.11.20 上海瀚讯：国防宽带通信龙头，推动国防信息基础设施从窄带向宽带飞跃 2020.11.02 有方科技：智慧能源模块先行者，积极布局车联网终端 2020.10.29 天孚通信：成本驱动产业分工，平台化龙头潜力无限 2020.10.24 东软载波：物联网加速崛起的中国“芯”龙头 2020.08.09 爱施德：页数不多，全是干货 2020.08.01 爱施德：5G终端迎换机浪潮，分销零售现变革机遇 2020.07.18 中际旭创：数通龙头强者恒强，电信市场助力成长 2020.07.14 广和通：物联网模组行业急先锋，改变未来行业长期竞争格局 2020.06.23 光迅科技：高景气不惧短期扰动，自主创芯筑长期壁垒 2020.06.22 ZOOM：为什么至少还要再涨50% 2020.06.09 奥飞数据：“乘势而起”，蓄势待发的IDC新锐 2020.04.17 本周六亿联网络2019年报解读——会前必读宝典 2020.04.06 揭秘：亿联网络持续高增长八大未解之谜（上篇） 2020.04.06 一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.04.02 中兴通讯：好整以暇，新代际再突破 2020.03.29 亿联网络：一文读懂亿联网络过去的5年和未来的5年 2020.02.14 和而泰：智能控制龙头，核心芯片新贵 2020.01.31 苏州科达：政府加大远程办公投入力度，研发增加摩云视讯再起航 2020.01.30 二六三：远程办公渗透率加速，国内SaaS企业服务龙头优先受益 2020.01.29 会畅通讯：乘双师课堂东风，千亿级蓝海赛道有望拔得头筹 2019.11.24 中国联通：多重共振拐点至，风好正是扬帆时 2019.07.03 和而泰：以智能控制器为基石，自主可控射频芯片拓展空间 2019.05.28 中国联通：内生改善成效显著，代际更替迎接质变 2018.07.30 和而泰：稳中求进，从智能控制到平台的进击之路 2017.11.15 光迅科技：龙游浅底，从“芯”开始 5.科创板研究 2019.07.25 5G赋能科创时代：科创板通信板块标的剖析 2019.06.19 睿创微纳：率先注册生效，471页招股说明书（注册稿）要点梳理 2019.06.18 世纪空间：418页招股说明书要点梳理 2019.06.17 优刻得：481页招股说明书要点梳理 6.海外研究 2021.1.28 产品矩阵持续扩充，2021业绩可期 2021.1.27万国数据：兵马未动粮草先行，高性能数据中心开发先行者——海外IDC系列研究之一 2020.11.07 2020Q3北美云厂商业绩专题：云业务同比两位数增长，Capex同比环比两位数稳健 2020.11.07 Microsoft：业绩超预期，Azure营收增长48% 版权所有，未经许可禁止转载或传播。 联系方式 重要声明 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 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