【国君刘越男 | 22Q1业绩点评】黄山旅游:Q1进山人数同比下滑,公司持续深化改革

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男 | 22Q1业绩点评】黄山旅游:Q1进山人数同比下滑,公司持续深化改革》研报附件原文摘录）
　　报告导读 公司业绩恢复仍需时日，持续深化改革，积极推进项目建设。 投资摘要 投资建议： 由于疫情反复，公司业绩符合预期，我们维持公司2022-2024年EPS分别为0.08、0.44和0.57元。随着国产口服药持续推进以及疫苗持续推广，行业复苏预期在加强，我们给予2023年PE 30x，维持公司目标价13.2（+1.95）元，维持增持评级。 业绩简述： 2022Q1公司收入1.29亿元/-12%，亏损8370万元。去年同期亏损3200万元。2022Q1黄山景区累计接待进山人数为 20.51 万人/- 34.88%。其中1-2月份接待进山人数为17.08 万人/+27.96%；3月份受疫情形势趋严影响，接待进山人数为3.42万人/-81.13%。 积极推进项目建设， 推进深化改革。加快推进狮林崖舍、北海宾馆环境整治改造系列项目；加快推出专业化徒步项目，设计小而美、专而精的产品线路；加快推进太平索道改建前期工作；加快推进景区基础设施“微改造、精提升”。加快微旅游目的地项目落地实施。联合蓝城小镇，有序推进黟美小镇项目，并积极储备其他优质项目。 智慧旅游战略迈入新阶段。 电商直播基地项目方面，已与头部MCN机构妙趣互娱成立合资公司并正式运营；目的地新生活新旅游项目方面，已与蚂蚁集团全资子公司上海云鑫创业投资有限公司完成合资协议签署。合资公司创新打造主客共享的“目的地新旅游新生活”一站式新服务平台，同时加快开发智慧景区系统化解决方案。 风险提示： 复苏不及预期，疫情反复风险等。 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

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